股票名称：交通银行

　　股票代码：601328

　　发行价：7.90元

　　发行市盈率：31.28倍

　　中签率：1.09%

　　预计上市时间：5月15日（以上市公告书为准）

　　总股本：489.9亿股

　　本次上市：159517.4万股

　　上市地点：上交所

　　【点评】我国第一家全国性股份制商业银行和第一家境外上市的商业银行，从而成为中国银行业改革的先行者。

　　自汇丰入主之后，与公司积极展开在公司治理、经营管理和零售业务等领域的合作，这使得公司在治理结构和发展战略等方面获得优于其他商业银行的评价。公司目前的业务结构决定了公司具有较低的贷存比，意味着公司可以通过积极调整业务结构来实现净息差的扩大，从而增强公司盈利能力和利润增长速度。

　　2006年末交行总资产、存款、贷款在国内的市场份额分别达到3.91%、3.89%和4.06%。营业网络价值凸显，市场份额在上升，业务结构不断改善，盈利能力日渐提升。目前，交行广泛的网点分布和优良的客户群是其他银行所无法比拟的，而且交通银行未来通过进一步提高效率来实现规模和收入增长的空间还很大。

　　【风险提示】未来盈利的进一步提升将主要取决于能否在零售和个人银行业务方面获得突破。

　　君之创咨询  仇建宏：预计交通银行上市初期合理股价定位在13.80元~15.90元附近。

　　世基投资 徐鸣: 基于交行成长性、盈利性、竞争能力的中间定位，因此其估值水平应当略低于基本面优异的中型股份制银行，略高于大型国有银行。预计上市首日定位于：12.80元~15.00元。