基金二季度报告显示，基金在二季度实现的净收益很大，这说明基金在二季度抛出了大量股票，同时，二季度基金的仓位与一季度差不多，持股比例超过80%，说明基金二季度又买了很多股票，综合起来看，基金在二季度进行了持仓结构的调整。

　　结合我们这两天刊登的基金增持、新增以及减持股票表格（见表格），我们分析一下基金的调整方向。

　　金融地产股票受宠

　　排在增持股票第一位的是中国平安，这张表格显示出，金融地产股票成为基金目前喜爱的股票，招商银行、中国平安、万科A、金地集团等股票均是基金的重仓股票，而且，和一季度相比，基金持仓的集中度提高，就是说，基金集中持有大盘蓝筹股，特别是金融地产股票。

　　景气度较高的资源类、工程机械类股票也是基金喜爱的股票，在基金增持和新增的股票中，有不少是这种类型的股票。总体上看，基金选股的思路还没有出现大的变化，只是在不同阶段有不同的重点。

　　消费类股票有所减持

　　尽管基金一直看好消费类的股票，但季报显示在二季度里却有所减持。在基金减持股票的表格中，我们看到贵州茅台、华联综超、张裕A、山西汾酒、苏宁电器、百联股份这些基金一直很喜欢的消费类股票，难道基金看法改变了？其实，减持后基金的持有量依然很大，只是原来仓位过高，股价涨幅过大，基金减持了一些，基金不大可能完全放弃这些股票。

　　此外，二季度涨幅很大的热门股如券商股中信证券、吉林敖东等也遭到减持，高科技的股票如航天信息、用友软件、法拉电子也遭到基金减持。在剔除的股票中，有不少是涨幅较大的热门股，可见，基金对涨幅较大的热门股适时落袋为安。

　　从市场表现看，基金增仓的、重仓的股票和减持的股票表现的确有所不同，7月份至今，基金增持的金融地产类股票表现不错，涨幅基本上大于市场平均涨幅，如中国平安7月已上涨15%左右，招商银行、兴业银行、深发展A涨幅更超过20%，而地产类股票涨幅更大，万科A、中粮地产本月涨幅已超过40%，沪市的保利地产、中华企业本月涨幅已超过30%。而基金有所减仓的酒类股票如贵州茅台、山西汾酒本月表现平平，张裕A甚至还有所下跌。

　　不过，季报公布时间上有点滞后，投资者现在看到这些基金二季度增持、重仓的股票，股价往往已经有所表现，是否还能跟风很难说。

　　本报记者 连建明