大盘在经历了两次探底止跌企稳后，反复整固了9个交易日，于7月20日放量一举实现了小形态的向上突破，随后股指一路上扬，至上周四沪深双双创出了历史的新高，本周一继续发力向上，出现强劲的走势特征。我们注意到在这波快速上涨过程之中，成交量虽较调整时明显放大，但和前次冲高4335点相比较明显减少了许多，那么究竟应该如何来看目前的量价关系对大盘后市的影响呢？

　　笔者认为，目前的量价关系可以从两个方面来理解。其一，目前行情的成交量远比5月30日之前要少许多，主要因素是盘中个股运行结构发生了很大的变化，“5·30”前，盘中主要是以低价三线股的上涨为主，在题材、概念的刺激下，大量资金涌入该板块运作，形成了十分明显的资金推动型行情，直把行情推到了4335点的高潮。而本次行情的主要推动力则来自于银行、地产等一批蓝筹股，它们在前期大盘的调整中明显抗跌，不少蓝筹股甚至不跌反涨，为行情的展开打下了良好的基础，使得行情并不需要多大的成交量便可轻松上行。其二，就本次行情的量价关系看，除7月23日明显放量外，在随后的交易日里，股指继续不断地走高的同时，成交量并未继续放大，这表明大盘创出新高后并没有出现场外大量资金进场的现象，存量资金运作的特征较为明显，因此大盘的运行节奏比较容易把握。

　　综合上述量能的分析和研判，笔者认为，后市大盘将继续震荡向上，但短线空间不大，个股仍将会在轮动中继续有所活跃，一旦短线成交量出现明显的放大则很可能是调整的先兆，因此应重点关注成交量的变化来决定自己的操作策略。   世基投资 徐鸣