代表个股：华业地产（600240）

　　分析：对于房地产股，分析人士的分歧一直存在。密集的调控政策会否抑制房地产业的发展？想想也是，当房地产价格成为舆论关注焦点的时候，其实也隐含着未来可能有后续的调控政策出台。而调控政策的出台会使房地产行业的发展出现短期波动，至少给证券市场参与者心理上造成波动，影响房地产股的走势。

　　笔者认为这有一定的道理，但这并不意味着不看好房地产股的发展前景。有三方面的动力存在。一是人民币升值的动力，下半年以来，人民币升值势头继续强劲，目前已突破7.58、7.57等诸多重要技术阻力位，颇有进入加速的趋势。海外经验显示，本币升值将极大地刺激本币资产价格的上涨，所以，作为集房地产、股票等诸多资产优势于一身的房地产股自然大涨特涨。

　　二是房地产价格上涨的趋势。虽然房地产价格上涨已成为舆论关注焦点，但在诸多业内人士看来，房地产价格上涨的趋势依然存在，不仅在于旺盛的需求以及人民币升值、通货膨胀所带来的投资需求，更在于保护耕地资源大背景下所带来的土地供应关系紧张预期。土地供应紧张又会牵引地皮价格上涨，反推房地产价格的上涨，看来房地产价格难以下滑。

　　三是半年报业绩的推动力。在前些年房地产火爆的过程中，房地产开发商储备了大量的低成本土地，随着时间的推移，2007年将进入到竣工结算的高峰，也就意味着房地产股在2007年将迎来丰收期。相关房地产股可能出于日后的融资需要等因素的考虑，也会在半年报推出大剂量的送转股半年报分红，从而赋予房地产股极强的半年报业绩浪主角的题材溢价预期。这可能也是近期房地产股大涨的又一新的强劲推动力。

　　地产股未来中长线上涨的推动力，主要来源于房地产行业景气度以及人民币升值的趋势。就上述的描述来看，房地产行业景气度依然旺盛可期，而人民币升值的趋势也是清晰可见，甚至有乐观者认为2007年底2008年初的人民币汇率或将突破7.5重要技术阻力关口，如此将进一步推动房地产股的上涨。所以，行业分析师在其报告中纷纷建议将地产股作为超配品种，看来，房地产股仍然是未来A股市场的主线。

　　渤海投资 秦洪