本周沪深股市继续强势向上，不断刷新历史最高纪录。目前，上证综指已经到达4651点，离5000点大关只有不到10％的距离，同时周边市场反复震荡，暴跌连连，对A股投资者难免产生心理影响，因此，在对后市保持乐观向上的同时，投资者更要把握市场节奏的变化，踏准节拍，顺势而为。

　　首先，要看到目前市场的强势，这种强势主要表现在几个方面。一是近期周边市场剧烈动荡，全球股市两周缩水2.66万亿美元，上周A股市场也一度联动急跌，但从本周起，虽然周边市场仍然动荡不定，但A股市场不为所动，走出持续向上的独立行情，表明目前A股的内生性动力强劲。二是从投资者心态看，随着行情的持续向上，投资者已经改变了前一阶段谨小慎微、底气不足的状态，在良好的盈利示范影响下再度激发活跃的做多激情。第三，从盘中技术面观察，股指形态形成新一轮上升通道；成交量持续放大，目前保持在每天2600亿元～2800亿元的水平；盘中热点活跃，平均每天涨停的个股都在30～50只，对场外资金的吸引力相当正面。因此综合而言，目前A股市场格局强劲，短线尚无重大转折性因素出现，未来趋势继续向好。

　　但同时，股指也在进入敏感区间，可能出现频繁地震荡反复，虽然，内地A股和海外市场互不连通，但随着国际化进程的推进，尤其是QFII、QDII及大量基金等机构投资者的全球性视野的拓展，他们必然会关注海外市场的波动并影响到自身的投资决策，目前这部分机构所持有的市值占到A股总流通市值的四分之一左右，影响力不小。另一方面，短线股指升势过急，从上周四到昨天，四个交易日上证综指盘中最大涨幅将近400点，而且目前股指已经达到4650点，逐渐逼近5000点整数关，因此市场正在进入敏感区间，这时候，任何风吹草动都可能引发市场的剧烈波动。从目前看，由于此前连涨4天，形态乖离很大，虽然周二还是强势震荡，但下半周在5日均线上方出现震荡调整的可能性很大。

　　总体看，行情趋势继续乐观，但同时，市场的局部震荡会较为频繁，市场节奏感较强，投资者应及时总结规律，把握节奏，踏准节拍，才能真正分享牛市行情的胜果。申银万国 钱启敏