代表个股：上海航空（600591）

　　分析：第二季度，航空运输行业分别完成运输总周转量、旅客运输量和货邮运输量87.7亿吨公里、4581.3万人和96.9万吨，比去年同期增长19.8%、17.5%和17%，势头强劲。

　　同时，航空运输业还面临两大盈利增长的动力。一是整合后管理效率提升，三项费用大大下降，为企业的盈利能力复苏提供了内涵式增长动力。二是客座率的提升也有望快速抵消高油价带来的盈利压力。

　　航空运输股还是典型的人民币升值概念股，从而赋予其持续走强的两大估值溢价推动力。一是汇兑损益的推动力。行业分析师推测，今年至今人民币升值给中国国航带来的汇兑损益约为7.25亿元，增厚EPS（每股收益）0.030元/股；给东方航空带来的汇兑损益约为7.25亿元，增厚EPS0.076元/股；给南方航空带来的汇兑损益约为13.29亿元，增厚EPS0.155元/股。二是减少成本支出。人民币升值还将减少航空公司购买飞机和燃油的美元支出。                     渤海投资 秦洪