上交所国债市场上周以整理行情为主，上周五上证国债指数收于109.96点,全周共成交了18.59亿元。本周一受7月份CPI大幅上涨影响，上证国债指数收于109.92点，较上周五大幅下跌0.04点。

　　上交所企债上周大幅下跌，本周一上证企债指数止跌反弹，收于116.06点，全天仅成交1025万元。

　　消息面上，周一国家统计局公布的7月份居民消费价格总水平同比上涨了5.6%，基本符合市场预期。央行在日前发布的二季度《中国货币政策执行报告》中明确表示：我国将继续执行稳健的货币政策，控制通货膨胀预期，保持物价基本稳定。因此，市场普遍预期下半年国务院可能继续使用提高准备金率、加息、发行特别国债、信贷规模控制等宏观调控手段抑制经济过热。

　　近阶段债市上涨乏力，将继续维持震荡整理格局。随着政府宏观调控政策效应的逐步显现，市场资金面将趋紧，长期来看债市的大幅下跌在所难免。目前国债各券的收益率已经普遍偏低，特别是一些中短期券种的收益率已经低于同期限的银行存款利率，建议个人投资者逢高减持。

　　交行上海分行 许一览