上证指数离5000点已经不远，那个股市的“米拉山口”美丽的景色已经呈现在人们的面前。但是本周来自市场的所谓两大利空却是实实在在出现了，不过，目前看来影响有限。

　　这两大利空一个是来自国外，而另一个是来自国内。来自国外的利空是美国次级债危机波及全球股市，其冲击程度令人惊叹，这个次级债风波说白了就是美国“房奴”还不起买房的按揭贷款，而这些按揭贷款已经“资产证券化”打包成了一种债券，债券持有人收益得不到保障导致了持有人狂抛这种“次级债”，全球资本市场为此发生危机，为解决这些危机各国央行投入了大量资金托市，其结果是各国为美国“房奴”买单。消息传来，国内股市也出现了恐慌情绪，但目前来看，这场全球风波对中国股市影响有限，在这期间，新华社一篇文章客观分析了中国股市的现状，对稳定市场起了积极的作用。

　　另一个来自国内的利空就是本周二公布的CPI指标高达5.6％，比上个月高出1.2个百分点，这意味着负利率状态已经愈演愈烈。这是一个明摆着的数据，与一年前比物价涨了5.6％，而一年前存钱的年利率只有2.25％，扣20％的利息税实际投资回报只有1.8％，而现行银行的年利率3.33％，扣5％的利息税投资回报3.1635％，但这是一年后的投资回报，而那时的CPI指标到底是多少，这是个未知数。从这些数据可以看到，从过去的一年到未来的一年之中，负利率可能就是一种常态，因此，老百姓手中的钱如何保值升值，这的确是一个问题。

　　从本周市场的所谓两大利空影响来说，前一个基本上是一个空头们拿来自己吓自己，又自己吓别人的所谓题材；而后一个却是实实在在影响市场的因素，但从这个题材来看，它有两面性，其一是这个数据可能带来的是力度更大的调控措施，继续加息、提高存款准备金率、取消利息税都已经是预料之中的事，这些措施累积到一定程度会有一个由量变到质变的临界点。但它的另一面是调高利率并不能提高老百姓存银行的积极性，面对水涨船高的负利率，老百姓更多的是将钱从银行的存款账户转入基金账户，而如今这些程序都可以就地完成，连银行大门也不必跨出，这就是指数屡创新高，但基金申购的热情始终不改的根本原因。  应健中