近期，受美国次级债危机影响，日元汇率剧烈波动，日元兑美元、欧元、英镑、澳元一度涨幅惊人。市中行资金部专家提醒投资者，“外汇宝”及保证金交易机遇与风险并存。

　　长久以来，外汇市场都在利差交易的主导下平稳运行。澳元等高息货币一路高歌猛进，而日元汇率则有些“跌跌不休”，似乎只要做空日元便可有利可图。随着美国次优抵押贷款危机的爆发和蔓延，利差交易赖以生存的低波动率市场环境不复存在，利差交易的汇兑风险不断加大，利差交易遭遇大举平仓。尽管各央行纷纷向金融市场注资，通过言论安抚市场不安情绪，但这仍然无法遏制投资者的避险情绪，股市、汇市剧烈波动，日元大涨，美元跟随。直到美联储突然调降贴现率，美元和日元的升势才告一段落。

　　日元的突然崛起，带给嗅觉敏锐的投资者难得的赢利机会。“保证金外汇宝”可以灵活做多或者做空，本金放大机制能放大盈利倍数。不少捕捉住本次日元行情的投资者，通过“保证金外汇宝”获得了比传统外汇宝交易丰厚数倍的赢利。

　　不过，上海中行资金部有关专家提醒投资者，放大效应是把“双刃剑”，在收益放大的同时，风险也会同比例放大。本次日元行情中，也有一些“保证金外汇宝”投资者还是按照传统外汇宝“以时间换空间”的思路，没有设好止损，在市场方向骤然逆转的情况下未果断出局，遭到强制平仓，蒙受了比传统外汇宝更大的损失。

　　通讯员 张旭栋 何佳

　　本报记者 王欣