美国联邦储备委员会１８日宣布将联邦基金利率下调０．５个百分点，降至４．７５％。同时，美联储还将贴现率下调０．５个百分点。美联储解释说，此举的目的在于避免一些不利因素影响经济的整体发展。

　　保持经济温和增长

　　这是美联储四年来第一次降低联邦基金利率。此前美联储连续１７次加息０．２５个百分点，将利率从２００４年６月的超低点１％拉高到２００６年６月的５．２５％。此后一直没有变化。

　　美联储说，今年上半年美国经济温和增长，但信贷状况紧缩有可能加剧住房市场的下滑趋势，限制经济的整体增长。当天的举措目的是保持经济温和增长，并避免金融市场动荡可能对整体经济造成不利影响。

　　次贷危机令人忧虑

　　分析人士认为，美联储减息的直接原因是近期美国次级住房抵押贷款市场危机。次级住房抵押贷款市场是为信用程度较差和收入不高的借款人提供贷款，在前几年美国住房市场高度繁荣时期迅速发展，但在住房市场降温后，房价下跌和利率上升使很多人无法按期偿还借款，使很多放贷机构遭遇严重财务困难甚至破产。这场危机已经影响到美国以至其他国家金融市场的稳定。

　　美国全国实业经济学协会不久前对２５６名经济学家所作的调查发现，多达３２％的经济学家认为，次贷问题已成为他们最担心的威胁。他们认为，如果次贷危机持续，并损害到美国经济增长的两大支柱——投资和消费，美国经济有可能出现衰退。

　　上月初次贷危机全面爆发后，美联储迅速采取“救市”行动，先后向金融系统注资约１４００亿美元，防止信贷危机恶化。此外，美联储还在８月１７日果断将贴现率下调０．５个百分点。但是，市场普遍期待美联储采取更强有力的措施，控制金融市场动荡，包括降低联邦基金利率。

　　经济走势不容乐观

　　本月初公布的美国就业报告显示，８月美国非农业部门就业岗位减少４０００个，为四年来首次下降。原先较为乐观的美联储也对未来经济走势采取了更为审慎的态度。美联储3位高级官员认为，美国住房抵押贷款领域的危机已开始威胁整体经济健康发展。

　　根据美国劳工部报告，美国批发价格在上月下降１．４％，为１０个月来最大降幅，远远大于市场所预料的０．３％。分析人士认为，由于通胀压力减小，美联储目前有减息的余地。

　　美联储宣布加息１０分钟后，道琼斯指数就高涨２００点。但要避免经济不受目前市场负面因素影响或者陷入衰退，一次加息是否足够，还有待进一步观察。一些经济学家认为，就算美联储今年减息一次以上，对经济产生的作用也相当缓慢。许钦铎

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