最近，随着扩容节奏的加快，指数出现频繁的震荡，但本周下半周综合指数再次大涨，指数每次下跌都会更快地被拉回来，并毫不理会指标高位钝化的情况，新高不断。2005年开始的牛市已经过两年多的时间，从最初的齐涨共跌进入后牛市时代，典型的特征就是个股全面分化。由于各种性质的资金存在不同的风险厌恶度，他们青睐各种不同的股票，所进入的时间及波段操作的手法也不尽相同，这导致个股完全分化，很多股票走势早已完全脱离大盘。

　　从市场热点来看，资产注入，整体上市题材依然占据上风。板块龙头中国船舶本周摸到284元的高点，财富效应吸引各路资金疯狂挖掘同类概念。但是本周具有同样概念的江南重工出现大跌走势，这对我们有以下一些启示：

　　第一，央企重组确实是市场主流，但连续涨停之后，风险极大。第二，江南重工在拉最后几个涨停的时候，日均换手率在6%到10%之间，表明筹码松动得很厉害，而中国船舶在上涨过程中，日换手率达2%就算放出“巨量”，筹码锁定性强才导致股价连连飙升。第三，大部分人都想寻找整体上市的“黑马”，重仓或满仓买进一个股票，殊不知人的认知能力有限，这样做的结果往往是等不到公司出消息，就过早地抛售了股票。而如果我们将资金分散在央企的上市子公司上，类似的企业大概有160家左右，不同母公司旗下的不同价位的股票分散购买，这个投资组合可能没有“恶赌”一只黑马利润丰厚，但心理承受力会相对强很多，而且最终的结果也不会很差。 　天证投资  郑旻