本周股指在冲高后转向震荡，盘中依次击破5天均线和10天均线，成交量能处于渐次减少的过程中。很明显，如上周本栏所提，震荡果然来临了。如果说，前期还是处于需要预防的阶段，那么近期就是需要应对震荡的阶段了。

　　由于CPI数据依然高企，货币政策的调控仍会加强和延续，同时近期管理层也在不断地提示风险。在QDII规模不断扩大以及股指期货进入准备的背景下，势必会在未来分流存留在股市中的资金，这样在累积了相当的涨幅后，基金将会面临赎回，从而影响到部分权重股的走势，市场的流动性也不会像前期那样充分。

　　当然，近期的震荡仍会有反复，震荡后也会有反抽甚至回升，但在大环境下，四季度股指震荡的总基调已经确定。但目前二级市场的个股和板块分化已相当明显，市场环境相当复杂，故应针对不同的品种做出不同的处理：

　　首先，一些自“5·30”以来累积涨幅较大的没有进一步业绩支持的权重股以及机构重仓股，将会进入到被洗盘阶段，去主动修正过大的正向乖离率，其次，对于大部分没有上涨过的个股，如果三季度业绩支撑明显，目前已经开始放量强势回升的品种，则犹如“盆地里的金子”开始闪闪发光，不妨密切关注和适量参与。最后，目前除有特殊原因或者特别低估的品种可重仓外，其他大部分情况，应适量逢高下移仓位，以便在震荡中保持相应的灵活性和可应对性。 益邦投资  潘敏立