昨日A股市场受到周边市场急挫的影响而大幅低开，多头在盘中虽一度组织抵抗，但奈何抛压沉重，上证指数在午市后再度疲软，下跌150.71点，从而在日K线图再留下一根阴K线，上证指数随之也形成了四连阴的K线组合。如此看来，市场的确“空”气弥漫，前景似乎不容乐观。

　　对于昨日大盘的走势来说，分析人士其实并不感到很意外，为何？因为在A股市场国际化趋势日益明显的大背景下，周边市场的震荡往往会给A股市场投资者的心理造成较大的压力。所以，昨日大盘出现低开低走形成黑色星期一的走势，的确是在意料之中。

　　不过，昨日大盘的调整乃至形成四连阴K线组合，也与两个因素有着较大的关联，一是资金面分流压力。毕竟QDII规模的膨胀在一定程度上化解了A股市场资金流动性过剩的压力预期，而资金流动性过剩则是A股市场长期走牛的基础之一，所以，QDII规模的膨胀其实也在考验着A股市场的牛市基础。市场的买盘力量也就大幅萎缩。

　　二是舆论的压力，关于全球前20大总市值的排名虽然说明不了实质性问题，但在净利润规模、资产收益率等方面稍逊一筹的大背景下，A股市场上市公司频频挤进全球前20大总市值排名的宝座，似乎仍可以说明A股市场估值偏高的事实。

　　因此，煤炭石油股、钢铁股、银行股等市值排名靠前而成为舆论焦点的品种，相继成为大盘在近期回落的“罪魁祸首”，在昨日煤炭石油股更是大幅下跌。与此同时，电力股、有色金属股等前期涨幅居前的品种也纷纷回落，从而铸就了上证指数的持续四连阴的K线组合。

　　而四连阴的K线组合则进一步强化了市场“空”气弥漫的特征，也强化了市场参与者关于大盘进入到中级调整行情周期的预期，这主要是基于两点，一是上证指数在今年初至国庆前的牛市主升浪中，虽然经过2·27行情、5·30行情的急跌，但并没有持续出现四连阴的K线组合。但是国庆节后，大盘在短暂冲高后，却走势持续疲软，以至于在近期形成四连阴K线组合。

　　而且，A股市场在本轮牛市主升浪中的共性是低开后往往是高走，再度形成阳K线，如此走势的背后是每一次的利空都是多头借机洗盘的契机。但昨日却说明空方开始掌握主动权，这将意味着大盘在短期内难以有大的作为。另外，不少优质股已形成了头部形态，甚至是单边下跌通道的K线组合，重庆啤酒、中青旅、黄山旅游等，这些优质二线蓝筹股的回落，也在昭示着多头阵营的削弱，这恰恰是大盘进入到中级调整周期的一个必要条件。　　渤海投资 秦洪