□本报地产评论员 黄一苇

　　地产富豪遇股市“寒流”

　　靠着地产股票疯长而成就财富英雄梦想的房地产商，似乎并没有料到股市“寒流”来的这样快。就在福布斯中国富豪榜全榜单出炉一周之后，中国A股市场就开始进入本轮牛市以来最大的调整。

　　11月8日，上证综指狂泻271.76点，盘中连续跌穿5600、5500和5400三大整数关口，最终以长阴之势大幅击穿60日均线的支撑，两市三成个股跌幅超过5%。其中地产股票也继续延续着调整下跌的走势。股票价格的持续走低，必然导致地产富豪财富价值不同程度的缩水。如果这样的趋势不改，那么明年的福布斯富豪榜，房地产商是否还会保持今年这样的风光强势？

　　地产股中期向好　　

　　带着这样的疑问，笔者电话连线了相关地产专家和业内人士。不约而同的是，几位地产专家和业内人士都给出了“后市看好”的判断。

　　复旦大学房地产经济研究中心主任尹伯成说，现在股票市场特别是房地产股票的调整很正常，因为和其他股票一样，房地产股票前期涨幅较大，估值较高，现在一定幅度的回落其实很正常，没有必要为此大惊小怪。尹伯成认为，只有中国经济面持续向好，只要人民币升值趋势不变，再加上土地资源本身的稀缺性，只要这些上市房地产公司管理得当，那么后市的房地产行业股票肯定还会升值。

　　上海财经大学房地产经济研究中心主任印堃华也观点鲜明。他说，目前上市的房地产股票整体是优质的，但和其他行业板块一样存在估值过高的问题，所以现在的调整是正常的。而对于后市，印堃华则认为，只要目前股市流动性过剩的问题没有解决，只要土地问题没有根本解决，只要住房大规模供需矛盾没有根本解决，房地产股票的坚挺肯定是必然的。印堃华对此趋势还给出了大致的时间表：“这个趋势最少在3到5年时间内不会改变，如果说有什么改变，也要到2012年左右！”

　　事实上，虽然房地产板块在经过连续的急速拉升之后，最近一段时间追随大盘回落，但是我们看到房价却在加速上涨。据中国人民银行8日发布的《二○○七年第三季度中国货币政策执行报告》，前三季度，中国房地产业继续快速发展。

　　房地产业增加值占国内生产总值的比重达到4.9%，同比提高0.2 个百分点；增速为13%，同比提高5.9 个百分点，是前三季度中增速最快的服务行业之一。从上半年房地产市场走势特点看，大城市的房价加速上涨，同时涨势开始由中心城市波及二、三线城市。在房价不断攀升的同时，房地产商的利润也在不断膨胀，上市公司的业绩也是翻倍增长，从而提升了整个板块的内在价值。

　　因此有专家认为，只要我们所处的大环境没有变化，那么房地产和房地产股票的前景依然是值得期待的。

　　地产财富神话有望续演

　　某券商的研究报告认为，开发规模扩张、重估和资产注入这三个因素是A股房地产上市公司业绩高增长的主要动力。目前还没有迹象表明，这三重推动房地产上市公司业绩增长的动力有减弱的迹象。

　　翻开2007年中国房地产百强企业名单，没有在A、B股或港股上市的公司比比皆是，因此在比拼资金实力的行业整合中，资产证券化的动力强大。

　　据统计，从今年9月28日到10月底，几乎每一个工作日都有一家地产公司上市。

　　一如万科董事长王石所言，目前房地产行业的资源，无论是资金还是土地，向上市公司集中是一个事实，也是未来的趋势。

　　而这样密度的上市盛景，无疑还会造就可观数量的地产富豪。而这些正在制造之中的富豪，在可以预计的将来，无疑会和现在富豪榜上的杨惠妍、许荣茂、郭广昌、张力、张欣、卢志强、荣智健、黄光裕等人一起组成蔚为壮观的房地产富豪团队。

　　福布斯中国富豪榜制榜人范鲁贤此前在接受有关媒体时表示，全球经济发达国家，不管是有钱家庭还是一般家庭，在经济成长好的时候都会让自己的住宅变得更好。中国经济每年以两位数的速度发展，规模越来越大，居民收入迅速增长，越来越多的人从农村涌入城市，中国今年股市和房地产异常火爆，虽然中国政府在竭力遏制房地产进一步升温，但居民住宅和房地产投资的需求仍然高涨，这些趋势为中国的房地产开发商创造了极大的商机。

　　与此同时，被很多房地产中小开发商视作洪水猛兽的“39号令”，对于财力雄厚，而且已经骑上上市这批快马的房地产公司来说，先付全土地费再拿地的政策，反倒是一股巨大的推力：当很多中小房地产开发商因此而被清洗出局的时候，这样的政策反而更会加固这些房地产富豪的财富交椅。 

　　未来呈现在我们眼前的图景很可能就是：一方面，房地产富豪年年岁岁风光无比占据着福布斯富豪榜的位置煊赫供人观瞻；而另一方面，则是剩下的4万余家中小房地产开发商中，在愈来愈缩紧的的房地产调控中艰难前行。