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2007年11月17日 星期 放大 缩小 默认

从油价高涨看投机

文兴


  作为世界公认“硬通货”的美元正在迅速失去强势货币的耀眼光环,而带来的其他领域变化让人忧心,石油价格的高涨就是一个例子。与需求以及地缘政治相比,由对冲基金主导的市场投机活动所推动油价上涨的动力显然更大。

  现在的资料,都会支持油价继续向100美元甚至更高的方向发展。不过这种已经被人们接受的预期会发生变化,譬如高涨的石油价格使得开发替代能源有了动力,高耗能的产业其发展势头将被油价制约,油价的上涨趋势可能会发生改变,这是有无数类似事件所证明的。

  再看我们的A股市场,在连续发行超级大盘股的基础上,在连续加息和调高存款准备金率的宏观背景下,停止新基金的发行和老基金的持续营销,人们自然出现资金紧张的感觉,对股市上涨的预期发生变化,市场投机活动明显减少,每天的交易金额就是明证。

  一个月前,在一次有关股市风险教育的大型报告上,笔者重点介绍了我国国有资产的变动趋势,部分央企整体上市可能带来的机会,强调“如果这类外延式增长的预期落空的话,股市就会开始调整”,假如人们还记忆犹新的话,就不会忘记6124点和国资委否认媒体有关30家央企整体上市名单是同一时点发生的。

  实际上,当时的股市已经没有想象空间,唯一能让投资者感到能持续展开的投机性因素就是央企整体上市。随后的实况也说明,没有了投机活动的想象空间,除去泡沫的过程就会展开。        文兴


 
    

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