第A01版:头版
 第A02版:要闻
 第A03版:焦点
 第A04版:综合新闻
 第A05版:科教卫新闻
 第A06版:民生新闻
 第A07版:社会新闻
 第A08版:广告
 第A09版:目击
 第A10版:早间点击
 第A11版:中国新闻
 第A12版:中国新闻
 第A13版:广告
 第A14版:国际新闻
 第A15版:国际新闻
 第A16版:广告
 第A17版:文娱新闻
 第A18版:文娱新闻
 第A19版:文娱新闻
 第A20版:广告
 第A21版:广告
 第A22版:体育新闻
 第A23版:体育新闻
 第A24版:体育新闻
 第A25版:上海地产
 第A26版:法治视窗
 第A27版:股市分析
 第A28版:投资理财
 第A29版:上海地产
 第A30版:上海地产
 第A31版:上海地产
 第A32版:公众服务
 第B01版:生活之友
 第B02版:生活之友 · 行家点拨
 第B03版:广告
 第B04版:拍卖指南
 第B05版:夜光杯
 第B06版:夜光杯
 第B07版:连载
 第B08版:阅读
 第B09版:好吃周刊
 第B10版:好吃 · 调味金指
 第B11版:好吃 · 优游食林
 第B12版:好吃 · 饕餮四海
 第B13版:上海地产
 第B14版:上海地产
 第B15版:上海地产
 第B16版:广告
 第B17版:上海地产
 第B18版:上海地产
 第B19版:上海地产
 第B20版:专题
 第B22版:研究报告
 第B23版:公司资讯
 第B24版:广告
 第B26版:专题
 第B27版:楼市资讯
 第B28版:楼市资讯
 第B29版:广告
 第B30版:广告
 第B31版: 广 告
 第B32版: 广 告
  
2007年11月22日 星期 放大 缩小 默认
法国SEB出资23.1亿元部分要约收购苏泊尔股权
外资在华并购更加贴近市价

许超声


  法国SEB将在二级市场部分要约收购苏泊尔股权一事,得到了公司证实。苏泊尔昨天披露的法国SEB要约收购的详细方案显示,SEB将以47元/股的高价,收购苏泊尔不高于4912.3万股股份,占公司股份比例高达22.74%。这意味着SEB此次要约收购所需的最高资金总额达23.1亿元。

  收购报价越来越高

  法国SEB要约收购苏泊尔可谓一波三折。去年8月,苏泊尔和法国SEB签订《战略投资框架协议》,拟定以协议股权转让、定向增发和部分要约三种方式,使SEB最终持有苏泊尔61%的股份。其后,SEB如约收购了苏泊尔集团和苏氏父子的股权,苏泊尔并以18元/股的价格向SEB定向增发4000万股,两项投资使得SEB掌握了苏泊尔30%的股份。

  然而,在第三步要约收购时,因苏泊尔集团限于股改承诺,无法按照当初协议接受SEB要约,而股价的大幅走高使得SEB原先确定的18元/股的要约收购价不再具有任何吸引力,SEB因此一度受阻。

  为了收购的继续,SEB作出了让步,不仅明确放弃要约收购不成功时终止框架协议的权利,还大大提高了要约收购价,同时还调减了要约收购的数量,将原协议中收购数量不低于4860.5万股、不高于6645.2万股调整为不高于4912.3万股。目前,这一收购价格不仅远高于此前确定的每股18元的要约收购价,也高于苏泊尔向SEB非公开发行的每股18元的增发价,还高于此次停牌前的每股43.22元的收盘价。为了控股苏泊尔,SEB可算是付出了相当的代价。

  高盛并购屡屡受挫

  与法国SEB要约收购苏泊尔相比,美国高盛这几年在中国的并购却是屡遭“滑铁卢”,高盛入股美的、福耀玻璃屡屡受挫。

  11月5日,福耀玻璃发表公告称,经中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核,公司向高盛非公开发行股票的方案未获审核通过。此前,在今年8月30日,美的电器也曾发布公告称,证监会未能通过其向高盛增发的公告。

  追究失败原因可以发现,报价是最大原因。据了解,福耀玻璃的增发案之所以被证监会否决,是因为计划发行价格远远低于目前市价。以福耀玻璃为例,该公司2006年12月12日公告称,福耀玻璃将以每股人民币8元向高盛非公开发行111277019股股票,用于偿还银行贷款和补充公司流动资金。

  然而,随着国内股市升温,福耀玻璃股价今年11月1日已报收30.69元,与2006年协议价格的每股8元相比有了大幅增长。如此巨大的价格差异,使得高盛的收购只得以失败告终,计划了近一年的增发方案没能获得证监会的批准。

  从法国SEB要约收购苏泊尔获得通过和高盛入股美的、福耀玻璃屡屡受挫可以看出,如今外资想“捡便宜货”,看来是“没门”了。

  本报记者 许超声


 
  

用户名 密码 匿名

您对这篇文章的满意度

非常满意 基本满意 不太满意 很不满意