石油美元、亚洲国家中央银行、对冲基金和私人股权投资公司，就像四只看不见的“巨手”，正在全球资本市场上掀起惊涛骇浪。美国麦肯锡全球研究所近期公布一份报告，揭开了这四大“玩家”的真实面目。

　　报告揭示的内容令人震惊：从２０００年到２００６年底，四大玩家的总资产增长了两倍，高达８．５万亿美元，相当于全球养老金基金的４０％。这对５年前刚刚在资本市场上崭露头角的它们来说，成绩相当骄人。

　　其中，石油投资者的实力位居四大玩家之首，这主要得益于油价疯涨。自２００２年以来，石油价格已经涨了两倍。报告估计，石油投资者的海外资产大约在３．４万亿到３．８万亿美元之间。紧随其后的是亚洲国家中央银行。由于贸易顺差、对外投资、汇率政策等诸多因素，亚洲各国的中央银行外汇储备总额高达３．１万亿美元。排在第三位的是对冲基金，资产为１．５万亿美元。如果算上杠杆惜贷，在原始基金量的基础上获得成倍收益，则对冲基金在金融市场上所控制的金额高达６万亿美元，超过石油投资者成为最有实力的权力经纪人。四大玩家中的“小弟弟”是私人股权投资公司，俗称私募基金。报告显示，从２０００年到２００６年底，私募基金为投资人赢得了三倍的收益，资金总额达到７１００亿美元。 唐昀

　　石油美元

　　去年，油价上涨到每桶６０美元，石油输出国因此而成为世界最大的资本输出国。

　　由于石油输出国的国内经济和金融市场普遍较小，大多数石油收入最终流入国际金融市场。麦肯锡全球研究所估计，如果油价保持在每桶７０美元，到２０１２年，每年将有６２８０亿石油美元流入国际市场，使石油出口商的海外资产在未来５年里翻一番，达到７万亿美元。石油投资者包括不同群体，有腰缠万贯的个人投资者，有主权财富基金，也有波斯湾、挪威、俄罗斯、尼日利亚、委内瑞拉、印尼等国家和地区的中央银行。

　　由于石油投资大多基于长远回报，而且倾向于风险投资，石油投资者的行为会刺激对冲基金和私募基金的成长，也将加快中东、北非和亚洲地区资本市场的发展。

　　亚洲央行

　　亚洲国家的中央银行已经成为国际资本市场上令人敬畏的巨人。他们通常将大量外汇储备投资于以美元为主导的资产，尤其是国库券。

　　但近来，他们的投资倾向越来越趋于积极进取。韩国和新加坡等国家宣布，将高达４８００亿美元投入各种国有主权财富基金。新成立的中国国家外汇投资公司的第一笔投资是购买美国私募基金黑石集团价值３０亿美元股权。

　　由于亚洲国家政府手中握有数额惊人的资金，这一投资新战略将对资本市场产生巨大影响。一年前，亚洲国家中央银行几乎持有全球外汇储备的三分之二。

　　麦肯锡全球研究所预计，即使亚洲国家的经常项目顺差增长减缓，其外汇储备仍将在２０１２年达到５．１万亿美元。

　　对冲基金

　　对冲基金近年来发展势头迅猛，截至２００７年中，７３００多个对冲基金管理着约１．７万亿美元资产。其中最大的３个对冲基金掌控着１０００亿美元资产。

　　对冲基金增加资本市场的资金流动，促进金融创新，但也存在一些隐患。有人担心，对冲基金的超级规模和大量举债行为，可能破坏金融市场稳定。２００７年中期，美国出现次级抵押贷款危机，多家大型对冲基金损失惨重，一些中小型基金相继倒闭。于是，老问题又浮出水面：对冲基金垮台会否引发一场更大规模的金融危机？麦肯锡全球研究所研究表明，近１０年的发展已经降低了危机发生可能性。对冲基金的投资战略更趋多样化，不大可能出现多家机构同时瘫痪。借钱给对冲基金的银行也改善了评估水平，加强了风险管理。

　　私募基金

　　私募基金规模相对较小，但在实业界拥有极大影响力。私募基金的市值只占美国证券市场的５％，占欧洲证券市场的３％，但全球公司并购案中，有三分之一由私募公司操作完成。他们的一些天价并购案包括，以４５０亿美元买断能源巨头ＴＸＵ公司，以３３０亿美元收购医疗保健公司ＨＣＡ等。

　　私募基金引进公司管理新模式，许多公司被并购后业绩得到改善。被买断的６０家公司中，有三分之二业绩增长。尽管有人批评私募基金只注重短期利润，但实际上，大多数私募基金的投资期为３到５年，足以完成彻底改造。麦肯锡全球研究所预计，私募基金资产在２０１２年前将达到１．４万亿美元。随着这一行业的成长，私募基金在金融领域的影响力势必大大增强。