最近从《读者》杂志上看到一个精彩的小比喻：某人觉得自己患上了绝症，因为当他用手指去按身体的任何地方都会觉得疼痛异常，于是便去医院检查，检查结果发现其实只是手指上有个小伤口而已，由于伤口疼痛，当然按在身体哪个部位，就会感觉哪个部位也痛了。这个人因为过于关注手指上的伤口，结果造成了对全身健康的担心。

　　申万巴黎基金最近参加了上海第五届理财博览会，我们发现多数投资者都非常担心前期股指的调整，并对手中持有的基金信心不足。申万巴黎新经济基金9月底分红后走势平稳，是市场10月份调整以来跌幅最少的基金之一，但也被不少持有人批评“跌得太凶了”，“什么时候才能回到成本”。

　　我们曾经做过一个分析，如果自1987年1月1日开始投资香港恒生指数（例如通过指数基金），那么截至2007年7月31日，差不多20年间的平均年化收益率为10.7％，这应该是一个超过绝大多数投资品种的收益率，也是经常说的长期投资基金能够获得的平均回报，多数人应该会对此感到满意。

　　但如果回顾这20年间的恒生指数走势，我们就会发现其实它并非每年平稳上涨10.7％，而是涨涨跌跌，起伏不定。20年期间经历了五次大级别的调整，其中三次的相对跌幅超过50％以上。对于持续投资恒生指数20年的投资者来说，这五次大级别调整应该可以看作是“手指的伤口”，但这些“伤口”并没有影响到“身体”（长期投资理财）的健康，只要坚持下去，不被“伤口”（市场波动）所困扰，“身体”（投资理财）自然会健康成长。

　　申万巴黎基金公司供稿