昨天，沪深股市再度开始大幅震荡，在“石化双雄”的带领下，上证指数一度重返5200点关口，不过，银行股的乏力使得沪指5200点得而复失，并导致上证指数百点震荡格局又一次显现。

　　有惊无险红盘报收

　　昨天，上证指数以5180.54点跳空18.62点高开后，惯性上冲并一度突破5200点，至全天最高点5209.71点后，因早盘期间公布的CPI数据，创下11年来的最高，达到了6.9%，这略微超出市场预期，因而导致大盘在10时之后出现一波快速回落，不仅5200点得而复失，而且股指也回补了早盘跳空缺口，随后，大盘再度反弹至5180点附近整理。

　　午盘之后，市场风云突变，股指开始了一波快速跳水的走势。尤其是银行股的调整压力加大，出现了集体跳水的走势，拖累其他指标股也同步走软，推动股指一路下跌至绿盘，最低一度接近5100点。不过，在跌至全天最低点5103.75点后，中石油开始发力，带动股指反弹，使得大盘有惊无险地翻至红盘。最终，上证指数报收5175.08点，涨13.16点，涨幅为0.25%；深成指报收17036.90点，跌59.61点，跌幅为0.35%。

　　银行石化表现不一

　　从盘面上看，昨天盘中下跌，银行股继续充当了领头羊。目前银行股已经形成较为明显的阶段性下跌趋势，这主要是银行股估值普遍偏高所致，像工行、中行目前的市盈率都已经在40倍以上，同时，银行股前期涨幅可观，众多资金获利丰厚，目前存在较为强烈的获利回吐要求，因此，导致了市场中看空银行股的资金开始增多。

　　不过，以中石油、中石化为代表的大盘蓝筹股企稳，成为指数稳步盘升的主动力。事实上，中石油这只“重磅杀手”在股价跌去35%并逼近30元的时候，意味着越来越逼近其合理投资价值区域，下跌空间有限已基本成为市场共识，从而有效地缓解了投资者对市场大幅下跌的预期。这也是大盘昨天有惊无险的主要原因之一。

　　多空分歧难以判断

　　从本周一的放量上涨，到昨天的大幅震荡，令市场投资者无从适应。那么，目前，究竟是持股待涨还是持币观望？一些分析人士认为，目前市场开始呈现窄幅震荡的特征，伴随的是个股活跃逐渐脱离底部，且上涨个股越来越多，场外资金开始流入，成交量逐步放大。表明市场底部目前已经确认，因此可以继续持股。

　　不过，也有分析人士认为，5500点上方套牢盘沉重，解套欲望强烈，以及12月股改限售股加上首发、增发限售股等的解冻市值约2031.8亿元所造成的市场资金紧张这一大因素，较难诱发场外资金的流入。如果短期入场资金没有表现出积极入场的愿望，那么短期就有可能再次下探来确认5000点的支撑，因而，还是观望为好。本报记者 许超声