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2007年12月12日 星期 放大 缩小 默认

QFII投资额度扩大有何影响
将有近1500亿元人民币投向A股,建议适当关注QFII重仓股
许超声


  近日,国家外汇管理局宣布扩大合格境外机构投资者(QFII)投资额度至300亿美元,也就是说,QFII投资额度从原来的100亿美元增至目前的300亿美元,为市场吹来一阵暖风。因为这意味着,未来将有200亿美元即近1500亿元人民币投向A股市场。

  对市场有正面影响

  此前的100亿美元额度已经用尽,被视为此次提高QFII额度上限的重要原因。

  相关资料显示,外管局曾于今年2月宣布,汇丰投资管理(香港)有限公司和三井住友资产管理株式会社分别获批2亿美元QFII投资额度,至此QFII累计获批额度已达到99.45亿美元,标志着百亿美元额度已基本用尽。

  不过,市场人士认为,此次QFII额度的大幅提高,此举虽然对A股市场中期可能产生一定正面影响,但对市场短期资金供给影响有限。因为事实上,QFII额度的增加,早在市场的预期之中。

  另外,由于QFII从全球角度对行业及个股投资价值进行比较,比如与港股H股相比,就认为目前A股并不便宜,因而看淡A股。这从今年第三季度QFII持股可以看出,QFII新增上市公司合计持股数为2.95亿股,QFII退出上市公司前十大流通股东的股份合计为4.63亿股,显然QFII对于A股的持有热情已经出现拐点。

  因此,目前情况下,QFII即使拿到了更多的投资额度,在5000点的高位下,可能不会更多地把资金拿到二级市场来。

  关注QFII重仓股

  不过,QFII的投资策略及操作方式,还是受到国内投资者的广泛关注。QFII整体上看还是以长期投资为主,这跟国内不少基金比较短期的投资策略不太一样。在操作方式上,QFII的手法更灵活,不仅盯住大盘蓝筹股,同时会关注不少小盘股,更多的是从价值角度判断和操作。QFII来自成熟资本市场,投资理念上与国内的基金有差别。

  QFII的投资获得了可观回报。据统计,2006年,QFII中国A股基金达到了创纪录的盈利水平。12只中国A股基金的平均年盈利达到108.41%,盈利最高的iShare新华富时A50中国基金的净值增长更是达到138.8%。今年上半年,QFIIA股基金的收益率为66.05%,今年第三季度,QFII实现29%的季度回报率,也就是说,QFII今年前三个季度的累计回报率接近100%。

  那么,QFII究竟关注哪类公司的股票?上市公司三季报显示,QFII在三季度基本维持二季度的行业分布,增仓排名第一的行业为机械设备仪表行业,增仓较明显的有中国船舶、三一重工、石油济柴、美的电器、平高电气及沈阳机床等。从QFII重仓股的三季报业绩看,每股收益大部分均在0.1元以上,净资产收益率均在6%以上。

  总体来看,被QFII看好而重仓持有的品种,不仅多数业绩优良,而且还具有较好的分红配股潜力。由于获批后3月将建仓完毕,因此,市场人士建议投资者可适当关注QFII重仓股。

  本报记者 许超声


 
  

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