本周市场走势受消息面因素影响较大，周一在央行提高存款准备金率1%的情况下，沪深两市股指出现低开，但是随后在市场多方的推动下上证指数最高一度上冲到5200点之上，但随后受CPI再度创出新高加上央行调控房贷政策的出台，在金融股和房地产股双双大幅调整的作用下，两市股指震荡回落。那么如何来看待最近市场的行情呢？

　　随着沪深两市在经过较长时间的震荡调整之后，上证指数从6124点回落到4778点，其间指数调整幅度达到1346点，跌幅超过20%，市场在下穿120日均线之后受到30周K线的支撑而展开反弹，有部分市场资金在相对低位试探性介入的迹象，尤其是对一些流通市值相对较小的品种，该类个股先于市场出现调整，先于市场出现回稳，在长时间的蓄势之后股价上扬容易获得市场的认同，而中国石油在探低至30.30元，在接近30元附近回升，也对投资者做多热情的回升有所裨益。

　　但是，从近期中央经济工作会议透露的信息显示，为防止经济出现过热，将实施稳健的财政政策和从紧的货币政策，银行准备金率上调到14.5%仅仅是从紧货币政策的一步棋，而近日公布的数据显示，11月份CPI则创下11年新高达到6.9%，而11月份企业商品价格较上月上升1.3%，较上年同期上升7.4%，通货膨胀压力依然较重，后续管理层继续出台从紧货币政策的预期较强，而A股市场中遭受冲击最大当属以银行为代表的金融类个股，浦发银行、招商银行等短期出现较大幅度的调整。此外，房地产股也是政策面冲击最大的一个板块，央行和银监会联合发布《关于加强商业性房地产信贷管理的补充通知》，反映出管理层防止房贷风险的意识，导致本周房地产股集体回落。

　　考虑到政策面因素的变化，笔者认为近期市场走势是对前期市场深幅调整之后的修正，市场目前并不具备出现反转行情的条件，这就决定了投资者在操作上不宜坚持中长期的投资思路，而可以考虑参与阶段性高抛低吸的策略。 万国测评 谢祖平