沪深两市昨日呈单边震荡下跌的走势。两市全天成交合计1536亿元，较前一交易日放大两成多。

　　盘口观察，个股在市场表现中多方略占上风。尾盘沪深两市共有10家非ST个股涨停板，同时也有6家非ST个股跌停板，个股活跃程度与前一交易日相比有所降低。其中随着中国神华低开低走，不仅股价屡创新低，也拖累了中国石油、中国铝业为代表的采掘板块和以工商银行为代表的大盘指标股持续走低，而真正成为短线打压股指和抑制市场人气的还是以万科A、国兴地产为代表的地产股和以兴业银行为代表的金融保险板块，可以说，权重股的持续低迷直接导致大盘重心下移；而以歌华有线为代表的有线网络股和西藏药业为代表的医药股都有较佳的表现，市场短线资金有进一步向中低价股和中小板股转移的迹象。

　　从目前消息面来看有所偏空，首先已经公布的CPI数据仍然高位运行，宏观调控的压力不容忽视；其次周边股市，特别是欧美股市日前出现了大幅震荡下跌走势，预计将对国内市场产生负面影响。昨日受到中国石油等大盘指标股持续走弱的拖累，沪深两市大盘不可避免地再现了“黑色星期一”，从目前股指运行态势来看，沪深两市股指在半年线和30日等中期均线的反压下再度选择向下寻求支撑，日K线双双以上下影线较短的中阴线报收，其中沪综指再度跌破了4900点整数关口。技术角度分析，沪深两市大盘在反弹到半年线和30日均线后，上行动力明显不足，目前短期均线在5000点附近粘合，有望构成大盘短线的压力，大盘有二次探低4800点一线支撑的要求。

　　笔者认为，虽然受到以中石油为代表的大盘指标股的拖累，导致大盘持续低迷，但是需要提醒投资者注意的是，当前的调整并不是“牛市”的转势，因为主导本轮牛市的主要因素即人民币升值的提速并未改变，随着市场热点逐步展开，并形成新的赚钱效应，加上短线部分个股累计跌幅较大，必然导致短期大盘下调空间有限。预计大盘短线有望依托前期低点构筑双重底的运行形态，投资者不必恐慌性杀跌。

　　东方证券 王宇