上周债券市场上，国债指数与企债指数走出“冰火两重天”的走势，国债指数从周一开始连续拉升，整个交易日指数都在高位进行窄幅盘整，周三收了大阳线，周四继续攀升，周五受加息影响低开高走，成交量基本上与上周持平。目前日K线已跃上5日、10日和20日均线之上，似乎有逐渐抬升底部的趋势。从国债各券表现观察，上涨债券仍然占多数，但下跌品种开始增加，成交量不足的品种都表现为下跌。其中上行品种主要是剩余期限3年以下的品种和部分长期债，而下跌品种剩余期限多在2到4年之间。企债指数上周再创新低，一度探到112.02点，交易量则继续萎缩，投资者参与和关注程度较弱。

　　上周值得注意的是，在经历了较长一段时间的政策真空期后，金融市场迎来年内第六次加息。尽管近期债券市场对可能出现的紧缩政策利空影响已有较为充足的预期，但短期内债市仍将会有连锁影响，再度加息势必使得债市收益率曲线面临上移，目前看来在从紧货币政策和CPI高企的大背景下，债市也将面临考验。  上海新兰德 马宜敏