时近岁末，机构投资者预测下一年大盘的点位又掀高潮。记者将近日部分券商在沪举行年度投资策略报告会上对明年市场的看法归纳如下，以飨读者。

　　东方证券：指数倒V形

　　东方证券认为，牛市的基础依然扎实，盈利增长填平泡沫是理想的牛市演变轨迹。未来5年中国GDP增速维持在10%以上，上市公司盈利将保持20%以上的高增长，2012年至2020年GDP增速将保持8%以上，上市公司盈利增速保持15%以上。由此，A股上市公司的基本价值将高速上扬，当前A股上涨是对经济前景的合理反映。

　　东方证券预测，2008年A股市场合理市盈率将回归至23-25倍，上证指数将呈现倒V形的走势，全年在4500点至6500点区间波动。不排除年中指数涨至7800点的可能。

　　上海证券：可能破8000

　　上海证券表示，明年A股市场资金面充裕和流动性强劲依然不变，中国的经济运行将继续呈现“大国繁荣”，而明年人民币汇率目标水平将达6.5甚至更低水平，这将给A股资产带来价值重估机会，同时，两税合一将让企业整体受益3%-6%。在总量调控的基础上更着重于结构调整的政策取向，确定了明年中国不会显著改变经济增长的整体格局。

　　因此，上海证券预测，上证指数2008年的目标水平将在6800点左右，波动区间为7500-4200点，在资金配合下存在阶段性突破8000点的可能，但不能稳守此高位。

　　兴业证券：泡沫仍良性

　　兴业证券指出，经济转型，诸如金融深化、内需扩大、产业升级等，为中国经济增长注入了持续增长的动能，奠定了A股市场走牛的基础；而政策调控，使股市泡沫仍为良性，结构性“泡沫浴”特征此起彼伏，进而延续了牛市的持续时间；企业盈利的高增长缩小了估值泡沫。另外，2008年将是A股市场重要的创新年，股指期货和创业板的推出可能成为左右市场的契机。

　　因此，兴业证券预测，2008年上半年A股呈现结构性牛市，估值合理的大盘蓝筹股以及成长性好的中小企业进行热点切换，将推动股指创出全年高点。下半年重点把握奥运会前的反弹行情，奥运之后，随着限售股流通渐入高潮，行情进入中期调整。2008年股指波动范围在4500点与8000点之间。

　　本报记者 许超声