中金所本次发布的规则调整细则显示,本次期指交易松绑,主要体现在日内交易量、保证金标准和交易手续费三大方面。
具体来看,第一,自2017年2月17日起,将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手,套期保值交易开仓数量不受此限;第二,自2017年2月17日结算时起,沪深300、上证50股指期货非套期保值交易保证金调整为20%,中证500股指期货非套期保值交易保证金调整为30%(三个产品套保持仓交易保证金维持20%不变);第三,自2017年2月17日起,将沪深300、上证50、中证500股指期货平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之九点二。
中金所方面表示,下一步将在证监会的指导下,继续做好相关各项工作。一是发挥好股指期货市场功能,强化交易所一线监管,有效抑制过度投机,防范市场风险。
2015年6月中旬后,A股市场出现罕见异常波动,中金所在证监会指导下先后出台多项举措,加大市场管控、严格限制市场过度投机。这些举措包括上调交易手续费、平今仓交易手续费、交易保证金,调整日内开仓限制标准等。一年多来,股指期货市场交易极度萎缩。业界普遍认为,上述举措有效抑制了股指期货市场的过度投机,稳定了市场情绪。不过,股指期货市场流动性和功能发挥情况也受到了一定影响。
对于本次股指期货的交易松绑,上海量化投资管理中心执行合伙人毛羽表示,这是一条好消息,且跟市场的预期基本上相同,这是放松期指管理的一项积极信号。由于市场风险得到了较长时间的释放,现阶段开放期指交易制度,是一个较好的时间窗口。短期来看,会增加一些做绝对收益的资金入场。同时,前期所谓的“期指助涨助跌”的说法,已经在近一年多的A股实际运行中获得正名。股指期货不仅为市场提供了对冲风险的工具,也为管理股票投资风险提供了新的手段,长期利好资本市场。