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2011年12月31日 星期六 放大 缩小 默认   
“淝水之战”的投资教训
汇添富
  公元383年,前秦欲灭南方东晋,双方于淝水发生了一场实力差距极为悬殊的大战。而最终东晋却以八万之众,大破前秦近百万大军,创造了战争史上声名显赫的以少胜多之范例———“淝水之战”。前秦失败原因不外有二:一为时机不成熟;二为主帅过度自信。

  投资是没有硝烟炮声的无形战场,在某种意义上并不逊于真正的战场体验。很多投资者在进入市场以前,对自己的赚钱能力充满了信心,总以为自己能轻易战胜市场获得很好的投资收益。投资者的过度自信会导致盲目乐观而对市场缺乏应有的敬畏,总是一厢情愿地倾向于相信市场会继续向上。想当初在2007年八九月间的市场高歌猛进之时,不断有泡沫、估值过高等警示性的语言出现,可惜又有多少投资者理会在意了

  呢?过度自信的投资者会过分依赖自己收集到的信息,而轻视其他信息来源。但市场却往往不理会个人所掌握的信息,因为它反映的是所有人的信息。因而,许多过度自信的投资者在2008年遭遇的惨败相较“淝水之战”堪有一比。

  赢得战争胜利没有自信是不可想象的,但过度自信却是必须克服的心理弱点。保持对市场前景的信心,不必过分自信地一心想着如何战胜市场,其实获得回报最为轻松简单的办法,就是选定优质股票或基金长期投资不折腾而已。 汇添富/文

     
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新民晚报财经/投资基金B15“淝水之战”的投资教训 2011-12-31 2 2011年12月31日 星期六