香港回归10年来，香港股市和内地股市的联系越来越密切。去年以来，沪深股市诞生一轮波澜壮阔的大牛市，一批A+H股票出现A股价格远超过H股的情况，这引起内地很多投资者投资港股的兴趣。那么，这种价差引发的所谓“套利”投资有可能吗？

　　A股和H股存在价差  

　　目前，A股和H股存在较大价差，如中国石化H股为8港元多，而A股在14元左右；中国铝业H股13港元左右，A股23元……

　　同一个上市公司存在两种价格，看上去好像挺奇怪。一些人认为，由于目前内地居民不能直接投资香港股市，所以两地市场有价差。如果开放内地居民直接投资港股，那么这种价差将消失。

　　的确，目前内地股民不能直接买卖香港股票，尽管有一些地下渠道，也有些内地资金涌到香港股市炒H股，但并没有得到法律的许可。目前得到允许的间接投资香港股市的方法主要有两种，即银行推出的理财产品，一类是QDII，一类是结构化理财产品。

　　不过，即使将来真的可以直接投资港股，A股和H股的价差就会消失吗？其实未必，中国证监会副主席屠光绍在接受新华社采访时就说，A股和H股有价差是正常现象，因为这是两个不同的市场。

　　看个典型的例子，就是B股。同一个上市公司，又在同一个交易所上市，差别就是用两种不同货币交易，但我们看到这么多年来，无论用美元交易的上海B股，还是用港元交易的深圳B股，与A股价格一直存在价差。　　

　　三种投资港股渠道  

　　话又说回来，同一股票有价差，价格低的自然容易受到青睐。因此，内地股民投资港股的兴趣很高，盼望着有这种机会。

　　目前，合法的投资港股渠道只有两种间接投资方法。其一是QDII（合格的境外投资者），如目前工商银行推出的一款QDII产品，募集资金一半投资于香港股市；其二是结构化理财产品，如建设银行推出的一个理财产品，与香港股市中的5只股票挂钩。购买这类理财产品，等于间接投资香港股市。

　　也许，不久之后会有第三钟投资港股的渠道。据有关报道，上海交易所和香港交易所正在进行跨境交易的谈判，中国香港特别行政区行政长官曾荫权日前接受媒体采访时表示，支持有关香港和上海交易所彼此交易对方上市股票的提议。

　　如果这能够实现，将是内地股市与香港股市的一件大事。有关业内人士认为，很可能采取发行存托凭证的（CDR）方式，实现跨境交易。如果这种方式能实施，那么，未来A股市场可能出现“和记黄埔CDR”等新品种，包括汇丰控股、长江实业等香港优质股票，可以用另一种方式让内地股民购买并交易，这将极大地扩大A股市场的供应量，也使得内地股市加速国际化，内地投资者也多了投资品种。

　　本报记者 连建明