受国内宏观调控以及国际市场金属和贵金属走势疲软的影响，过去一周国内商品期市继续呈现疲弱态势，除部分短线投机资金表现活跃的品种外，其余品种交易平静。

　　随着夏季的到来，原本应该进入天气炒作月份而价格波动剧烈的农产品期货至今表现平平，仅有豆油期货等极少数品种价格坚挺。究其原因，天气未能如期出现严重干旱是导致期价疲软的重要因素。通过某机构针对东北四省部分农户的电话调查得知，目前已经出现的干旱地区多集中于吉林、辽宁的部分坡岗地带，该类地区灌溉条件差，历年干旱状况时有发生。而平原地带虽有干旱墒情，但灌溉条件便利，短期内不会对玉米生长造成实质性影响。并且，今年东北农户多选用早熟品种，抗旱性能大大提高。由于目前仅是苗期阶段，后期其他阶段对天气的要求仍很关键。而大连玉米期货作为近年来农产品市场的领头羊，其连续下跌直接对大连市场其他农产品期货交易产生负面影响，连豆、连粕走势均一般。由此可见，寄希望于通过干旱天气来炒作期价似乎仍为时过早。

　　反观工业品的领头羊期铜，尽管伦铜现货铜价升水坚挺，但因季节性消费淡季导致的需求低迷，以及中国现货库存压力较大，致使期铜上行压力较大，伦铜处于收敛三角形震荡之中。而沪铜面临现货贴水压力，期价受国内现货价格影响明显，近期价格波动大于伦铜，但整体走势也偏弱。期铜的表现直接影响了上海市场其他工业品的表现，除沪燃油期货跟随国际原油维持区间强势震荡外，沪锌、沪胶本周大幅下挫，沪铝也较上周有所下跌。由于多数工业品合约进入下方敏感区域，期价是进一步走低打开新的下跌空间，还是即将触底反弹重回震荡区间，下周走势较为关键。

　　上海中期  林慧