兴业基金近日发布的2007年下半年市场投资策略报告认为，由于市场估值整体不便宜，市场的大幅震荡是正常的。

　　兴业基金认为，经过6月份的剧烈震荡，投资者的心态转为谨慎，市场也出现较大分歧。前期市场疯狂是不正常的，也是不能持久的。从认沽权证的炒作就可以看出投资者离理性投资还很远，在这样的环境下，市场的大幅震荡是正常的。

　　兴业基金指出，虽然前期市场投机的氛围比较浓，但目前市场只是结构性的泡沫。大盘蓝筹股的价格和香港市场比，差价不是很大。如果考虑到中国经济的发展速度，这些公司的股票估值并不算特别的贵。同时，港股股价上涨也给国内股市提供了支撑。

　　兴业基金表示，正是基于此，下半年应紧紧扣住大盘蓝筹这条主线。选择那些A/H股差价比较小的，估值相对较低的，业绩增速较快的大盘股进行重点投资。当然，如果对于一些真正有基本面支撑的中小盘股票，如果在市场的震荡中出现较大的回调，也可以在合适的价位适量参与。                  闻泽