由于受到较高经济数据影响，沪深股市再现牛皮盘整态势。上证指数昨天以3918.54点开盘，报收于3912.94点，小跌17.12点，日K线呈现阴十字星；深成指则以12790.94点报收，同样微跌50.57点，显示了市场观望气氛十分浓郁。

　　两大因素困扰大盘上涨

　　市场观望气氛缘何如此浓郁？这主要是目前大盘处于基本面的敏感阶段。昨天，国家统计局公布了上半年CPI情况，同比上涨了3.2%，6月份则达到4.4%。即便此前，市场对于宏观调控有种种预测，但是在加息“靴子”落地之前，多空分歧形成相对平衡格局难以被打破，同时，虽然指数在5日短期均线获得支撑，但中期均线压力依然强劲。在此背景下，市场人士认为，近期大盘仍将继续盘整，故而市场投资者大部分采取了观望的保守防御性策略。

　　造成大盘盘整的另一原因，依然是资金面的问题。在上一轮新股发行时一级市场“爆”出2万亿元级别资金“天量”之后，下周IPO市场又将进入密集发行期。根据已经公布的新股发行安排，从下周一开始，有宏达经编等7只新股网上发行，发行股数总计达到了2.346亿股。为了应付申购，不少投资者出局打新。昨天沪市成交仅637.67亿元即是明证。

　　ST股会否又是昙花一现

　　昨天，两只新股宁波银行和南京银行挂牌上市，分别以20.38元和19.20元高开，并分别收于22.13元和18.94元。从盘中看，由于股价缺乏继续大涨的空间，上档抛盘较重。两只银行股加盟之际，持有南京银行和宁波银行的南京高科和杉杉股份前市股价跌幅都超过7%，利好兑现，股价回落，这与今年5月15日交通银行上市时的情形类似，当日持有交行的公司股价陆续回调。

　　从盘中看，昨天大多数ST股票被封在涨停板上，这是因为昨天有媒体披露，保监会近期在对保险资金入市政策的调整中，除了直接投资A股的比例由5%调整到10%之外，保险资金还获准投资ST类股票。这无疑给ST股注入了强心剂。不过，业内人士透露，目前保险资金平均持股比例已达8%—9%，接近新上限，并且投资ST的股票，需要报备监管部门，因此，ST股昨天的上涨或许又会是昙花一现。

　　金融股走强50指数受益

　　值得关注的是，受益于金融、地产股的全面爆发，自7月5日以来，市场出现了一定幅度的反弹。在此期间，招商银行的涨幅为19%，浦发银行、民生银行、兴业银行等其他银行股的涨幅也都在10%以上；而两大保险股中国平安、中国人寿的涨幅更高达20％以上，分别达到20.21%和26.27%。

　　金融股的大幅上扬，让金融股权重占了高达44.94%的上证50指数大为受益。自7月5日至18日，该指数累计涨幅达9.34%，全面超越上证A股、上证180、沪深300等指数同期的涨幅。因此，市场人士指出，在目前看不清方向的时候，不妨买一些指数基金，同样可以达到“避风港”的效用。 本报记者 许超声