上周大盘在继续反弹后出现了缩量整理，虽然本周震荡有所加大，但无论向上还是向下幅度都不会太大，依然从属于大箱体的震荡调整过程之中。认识到这一点的话，在操作上我们仍应保持一份谨慎的态度，在股票的选择上也同样以防御性的板块为主，如航空板块。

　　进入７月份以来，人民币兑美元持续升值，在此背景下，两市人民币升值受益板块轮番走强，如地产、银行等。另外,航空板块同样也是人民币升值的较大受益者。因此人民币的持续升值有望成为航空股短期走强的催化剂。由于持有大量的外币净负债，人民币升值将为各航空公司带来巨大的汇兑收益。据有关测算，在人民币兑美元累计升值2.36％的情况下，国航、南航、东航这三大航空公司共获得汇兑收益13.68亿元。随着人民币继续不断地升值，预计仍将不时刺激航空股股价的阶段性走强。

　　从中线的角度看，与人民币升值相比，航空股的业绩预期是决定其走势的根本要素。而近期国内航空业需求的超预期增长，使得主要航空公司2007年业绩值得期待。因此不少分析人士都预计2007年航空股的业绩将实现同比大幅增长。据Wind资讯统计，南方航空、东方航空、海南航空、上海航空2006年每股收益分别为0.027、－0.5712、0.051、0.0076元，而它们2007年每股收益的分析师预测均值分别为0.2686、0.0497、0.12、0.113元。可见，多数航空上市公司2007年业绩都可能出现同比大幅增长。因此航空板块值得我们继续加以关注。世基投资 徐鸣