回顾2016年4季度债市行情，博时信用债券基金经理过钧表示，10月中到11月底的回调，是由估值和基本面的压力构成，这个是合理且正常的。但12月份开始的这一轮下跌，其实更多的是有情绪性的因素在里面。从基本面和估值来看，利率债的投资价值或已超越银行贷款，而本轮经济上行小周期接近结束，2017年经济在管理层防风险控泡沫的基调下，经济和信贷增速都有可能下一台阶，这为今年利率债的走势创造了很好的机会。基于上述判断，过钧在四季度利用市场的调整增持利率债，并增加了组合的杠杆，进一步提高了利率债的持仓比例和久期配置，为今年基金资产的持续稳健增值打下基础。据Wind数据显示，截至3月10日，博时信用债券A/B自2009年6月10日成立以来，总回报为137.90%，年化回报11.83%，显著超越同期中证综合债指数增长率3.86%，在市场同类可比的50只基金中名列第一。

　　事实上，作为“老五家”基金管理公司之一，博时基金的固定收益管理能力突出，目前博时的固收团队是市场上最大的买方债券投资团队之一，曾获“2015年度固定收益投资金牛基金公司”等各类奖项，核心投资团队成员平均从业年限超过10年。基于此，尽管2016年债券市场波动加大，四季度债市遭遇较大回调，但博时旗下债券基金整体表现仍然稳健。统计现实，截至2016年末，博时双月薪、博时信用债纯债在同类61只纯债（A类）基金中分列第二和第四；博时月月薪、博时安盈债券、博时稳定价值等多只基金均排名银河同类前十；博时信用债、博时稳定价值、博时信用债纯债、博时月月薪、博时安丰18个月定期开放债等多只产品获银河、万的得、晨星海通等第三方机构给予五星级债券基金评级。 

　　志敏