上交所国债市场上周以窄幅整理行情为主，上周五上证国债指数收于110.30点，较前周微跌0.01点。全周共成交了32.47亿元，相比前周增加了10.02亿元。本周一上证国债指数收于110.26点，较上周五下跌0.04点。上交所企债上周小幅下跌，本周一上证企债指数继续下行，收于115.41点，较上周五下跌了0.15点，全天成交1.22亿元。

　　消息面上，上周三财政部面向境内商业银行发行首期6000亿元特别国债。此次国债通过全国银行间债券市场发行，期限为10年，票面利率为4.3%。央行于同日进行了公开市场操作，从境内商业银行买入特别国债6000亿元。央行称，买入特别国债后，增加了债券持有规模，有利于增强公开市场操作的灵活性和有效性。央行将搭配使用中央银行票据、特别国债等操作工具，灵活开展公开市场操作，引导货币市场利率平稳运行。从目前来看，前期市场对特别国债的恐慌心理也已逐渐消失，本次特别国债发行对市场的影响心理因素大于实际因素，短期内对市场的影响非常有限。从长期来看，央行在未来可能通过逐步卖出特别国债来调节货币供应量，缓解流动性过剩的问题，对市场的影响程度则将视央行的公开市场操作力度而定。

　　总体来看，本周特别国债的发行对市场的影响不大，今后对市场的影响将视央行的货币政策而定。从短期而言，目前市场资金仍然非常宽裕，投资者缺乏新的投资方向，因此仍然愿意选择继续持有国债。但就长期而言，市场资金面终将趋紧，那时债市的下跌在所难免。建议散户投资者逢高出货，降低仓位，以保守操作为主。

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