资本市场观望气氛浓厚，同属重要投资品种的股市与楼市双双创出地量。上周五，沪深两市936亿元的成交量创下7月17日以来的新低；楼市不遑多让，虽然10月全国70个城市楼市销售价格创出新高，但成交量却十分惨淡。

　　著名经济学家叶檀认为，楼市与股市的观望情绪反映了投资者情绪的转折，而这一情绪转折又是政策直接带来的。政策为何会对于股市与楼市的涨跌如此萦怀，因为中国资本正面临一个最大的不确定因素——人民币汇率升值。从央行、外管局官员的表态来看，人民币将是在资本可控范围内加大浮动区间，明年将是人民币汇改的又一关口，中国实体经济能否挺住人民币汇率上升的压力，将决定今后两年中国经济乃至世界经济的走向。

　　本币升值从来被当作资本市场的利好，历史经验也确实如此，环顾新兴市场，本币升值大多伴随着资产价格的暴涨。但那是在预期上涨之时，而绝非尘埃落定时。与此同时，为了保证新一轮汇改的平稳过渡，政府不会放松对资产价格的控制，类似于去年的股改行情已经一去不复返，针对资本品的措施还会在市场的面目下陆续出台，资金将被引导到政府认为亟需做大做强参预国际竞争的企业。（《每日经济新闻》）