随着年底资金面的趋紧以及大盘股依然源源不断地发行，再加上周边市场的动荡，本周沪深股市呈现加速赶底现象。尤其本周四一根跳空长阴将“双底”形态击破，且下跌无量，多方溃不成军。

　　综观个股情况，除了下跌时间的早晚之外，幅度大部分竟都趋同到50%左右的水平。十元以下的低价股大部分在7月初被“腰斩”，其中不少已于10月26日左右重新构筑了一个底部，强一点的已开始反弹。一线蓝筹中的钢铁、汽车、能源等大盘股纷纷轮流下跌，前期大炒过的“中”字头大型央企也从最高点算来跌幅高达四成左右，地产金融中的二线三线股与十元以下的低价股命运基本相同，唯一没跌的恐怕就是地产金融概念中的一线股。它们权重很大，使大盘指数看起来跌幅也仅只有两成左右，有点失真。

　　既然都跌了这么多，现在放在大家面前的，不管是何股票，其实最终归结为一个问题，那就是：牛市是否已经终结？如果现在是黄昏前的黑暗，那就赶紧清仓；如果现在是黎明前的黑暗，那不妨多一点耐心等待。就指数而言，两成左右的跌幅是牛市正常回档的范围，尚不能以此来判断牛市终结。尽管从K线形态上看本轮调整与2001年6月见顶时颇为相似，但市场所处的环境和背景已发生了根本性的变化。因为美元的下跌造成流动性过剩。

　　就点位而言，牛市尚未结束的前提下，5000点下方形成短暂的空头陷阱。但从时间上来看，市场要等年关的资金面紧张格局有所缓和之后才起行情，而大资金的布局总是会有提前，所以12月后，大盘调整的空间和时间都会达到，新一轮行情也会应运而生。  天证投资 郑旻