尽管没有宣布暂停IP0，但近几个月来，拟上市公司的预披露、新股发审会、发行和上市的入场券已经停了相当一段时间，而近期IP0的步伐又开始临近了，前端的程序开始加快，面对在排队的近800家公司，管理层已经发出声音，这些股票肯定要发，关键是如何发。

　　不考虑对市场的冲击，新股总能发出去，与市场平衡的结果就是压低价格发，启动IP0的3年多来，先是“三高”发行，当时来自监管层的声音是将定价权交给市场，“三高”发行的最终结果是新股板块的哀鸿遍野。现在“三高”的问题已经不复存在了，市场开始中价发行，而中价发行依然破发，倒逼着新股低价发行，离现在上市时间最近的浙江世宝和洛阳钼业就是一个最好的例子。

　　可以预料，这样发行下去的结果必然是新股价格越发越低，最终发不出去，从“三高”的市场顶端走到“三低”发行以及发行失败，这样的结果是投资者惹不起但还躲得起，投资者离市而去，大家不玩了，这才是市场的最大风险，这个风险比股市的下跌更可怕，因为这直接导致证券行业的衰退。

　　重启IP0三年多来，市场走到现在，我们看到的是这样的结果：造就了一批富翁，他们通过股票完成了个人原始积累的创业，却把广大投资者挂在了上面。三年多来，上证指数也只是跌了10%多，但许多人的股票筹码相当于套到了6000点之上去了，这样的市场结构性缺陷导致了股市的一路走低。如果不重视这种制度性缺陷，只是简单地再度启动IP0的发动机，重复原来的IP0老路，只会让市场的压力越来越大，也许等到哪天连原始股持有者也难以套利赚钱了，这当然是件好事，但却苦了二级市场。

　　给市场一个喘息机会吧！最近股市掌门人郭树清在十八大小组会议发言上谈道：“可以预见中国资本市场必将迎来持续、稳健、快速发展的新阶段，必将为中国经济社会的转型升级作出更大贡献，必将为广大投资者带来更稳定更丰厚的投资回报”。这三个“必将”说得极为在理，由于这三个“必将”逻辑性很强，内涵很丰富，相信这样的表述是经过深思熟虑的，也是会有落实到实处的具体措施的。对广大投资者来说，关键还是要有投资回报，一个被大众避之不及的市场，将会失去它的生命力的。　　　

　　应健中