金融数据好到爆

　　上周末央行发布一季度金融数据，3月广义货币(M2）增速、新增信贷、社融增量等关键数据大超市场预期，可以说好到爆。

　　3月M2增速8.6%，较上月提高0.6个百分点，创13个月新高；M1增速4.6%，较上月大幅提高2.6个百分点，创8个月新高。M1在2019年1月触底，此后快速上升，3月进一步升至4.6%，已走出深坑区，说明实体经济交易活动渐趋活跃。

　　3月新增信贷1.69万亿元，同比多增5777亿元，此前预期为1.25万亿元左右。信贷除了总量改善，结构也优化。例如分项来看，企业贷款从上月的24%上升至29%，其中票据较上月微降，企业短贷则上升至9.4%，企业中长期贷款也出现上升2.5%，3月企业中长贷新增近6600亿元，超过历史同期水平。

　　3月社融增量2.86万亿元，此前预期1.85万亿元左右。东吴基金陈宪表示，从历史数据来看，社融规模同比相对于经济景气度指数PMI有一定的领先性，尤其是在触底反弹阶段，领先于PMI指数1-3个季度。因此，央行公布的一季度金融数据，表明经济正走向复苏。

　　出口增速超预期

　　一季度外贸也实现平稳开局，尤其是3月份出口增速远超市场预期。

　　据海关统计，一季度，我国外贸进出口总值7.01万亿元，比去年同期增长3.7%。其中，出口3.77万亿元，增长6.7%；进口3.24万亿元，增长0.3%。我国3月外贸进出口2.46万亿元，增长9.6%，有力拉动一季度外贸整体增速的回升。其中出口1.34万亿元，大幅增长21.3%，出口增速创5个月新高。

　　全面超预期的经济数据立刻在市场引起反响，新加坡A50指数期货在金融数据发布后大幅上涨。本周国家统计局将要发布一季度经济数据，市场人士预计，经济趋稳的信号会更加明显。

　　股市显触底复苏

　　值得关注的是，上周六央行副行长陈雨露力挺A股，明确表示股市出现复苏迹象。

　　IMF决策机构国际货币与金融委员会（IMFC）第39届部长级会议13日在华盛顿结束，中国人民银行副行长陈雨露在提交给此次会议的书面声明中表示，中国股市正显示出触底和复苏迹象。陈雨露表示，中国经济总体稳定，并在经济结构优化升级方面继续取得进展。中国经济增长更加强调质量，同时变得更加平衡。今年中国将继续采取稳健的货币政策和积极的财政政策，并加强政策协调。

　　随着一系列宏观调控政策的实施，经济筑底企稳迹象显现，将为A股市场发展提供坚实的基本面支撑。

　　首席记者 连建明