大宗商品交易缺乏“安全带”

　　由于大宗商品交易涉及的资金量巨大，规范的交易市场运作体系、监管体系是确保交易市场规范发展、防范商业风险和金融风险的“安全带”。但由于我国大宗商品业务起步较晚，交易中心的发展更处于探索阶段，风险防控手段不够丰富，参与主体出现不诚信行为。

　　中国大宗商品发展研究中心秘书长刘心田此前在接受媒体采访时表示，目前大宗商品现货交易市场存在的主要问题是“脏、乱、差”：脏，违法违纪现象存在，打政策擦边球的情况普遍，虚假宣传、欺骗投资者的现象屡禁不止；乱，缺少宏观调控，各地都疯狂上交易所，数量过大，重复建设、盲目建设情况普遍；差，各个交易市场水平参差不齐，从业人员素质有待提高。

　　而上海自贸区率先出台的大宗商品现货交易规则，则将先行先试，利用上海自贸区开放平台和政策许可，利用区内建设的大宗商品交易平台与境外先进交易市场进行对接，把风险控制理念与制度引入上海自贸区，并形成可复制、可辐射的经验，以规范国内其他大宗商品现货交易市场。

　　自贸区先行先试“四权分立”

　　正是由于现有大宗商品交易市场上存在不诚信行为，自贸区大宗现货交易规则发布后，风险管控这一单元备受关注。

　　记者看到，《交易规则》中的第二十六条明确指出，市场经营者应委托第三方资金清算机构负责资金清算；由专业清算机构的清算会员或委托第三方资金存管银行负责资金托管；指定交收仓库负责商品仓储；委托第三方仓单公示机构负责信息汇总、公示；加强社会化监管服务，做到“交易、托管、清算、仓储”分开。

　　此前，浦发银行、大宗商品市场、上清所、第三方仓单公示平台合作建设自贸区大宗商品现货交易平台项目获得“企业创新案例”称号。浦发银行在经验交流时透露了“四权分立”的基本运行规则。

　　交易资金存放在浦发银行进行资金托管，由其确保资金安全性；上清所将大宗商品市场提供的当日交易数据、浦发银行提供的账户资金信息进行核对，检查是否有资金和交易不匹配的情况出现；比对完成后，上清所进行账务处理，清算结果形成指令发送给银行，银行据此划拨资金；上清所通过大宗商品市场将每日交易数据发送仓库，仓库完成收割后将信息发送第三方仓单公示平台，平台将大宗商品市场发送的交易信息和仓库发送的交割信息进行比对，检查是否有交易和物权不匹配的情况；第三方仓单交易平台将仓库发送的交割信息、上清所发送的账务清算阶段处理结果进行比对，检查是否有资金和物权不匹配情况出现。

　　此外，第八条规定的“人民币报价、人民币结算”，将有利于推动人民币国际化，有利于真正体现中国市场在国际大宗商品市场上的定价影响力。

　　多家市场主体提交申报意向

　　上海自贸区管委会副主任严旭在第五届期货机构投资者年会上，用“三个维度”谈了他是怎么看《交易规则》的。

　　他表示，第一个纬度，是“注重创新突破，明确保税交易，促进贸易便利化”。有别于区外其他大宗商品制度，自贸区内大宗商品将在自贸区海关支持下开展保税交易；此外，将通过人民币计价结算，助推人民币国际化；还将实行交易托管、清算、仓储分开的机制。

　　“第二纬度，是把防范风险作为底线，交易规则中通过明确第三方清算机制，管住资金安全。”严旭说，还会通过建立仓单比对系统，建立交易商履约担保机制，建立多层次的风险防范机制，确保市场规范运行。

　　第三维度，是给市场主体预留出空间。

　　按今年8月公布的《上海国际贸易中心建设2014-2015年重点工作安排》，上海自贸区内将建设8个国际交易平台，分别是石油天然气、铁矿石、棉花、液体化工品、白银、大宗商品、有色金属等。严旭透露，目前已收到有色金属、天然气、农产品、黑色金属等大宗商品市场主体建设的申报意向。  本报记者 张钰芸