金融改革进一步深化

　　政府工作报告中关于“围绕服务实体经济推进金融改革”有好几条：推动具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构，成熟一家，批准一家，不设限额。深化农村信用社改革，稳定其县域法人地位。发挥好开发性金融、政策性金融在增加公共产品供给中的作用。推出存款保险制度。推进利率市场化改革，健全中央银行利率调控框架。保持人民币汇率处于合理均衡水平，增强人民币汇率双向浮动弹性。稳步实现人民币资本项目可兑换，扩大人民币国际使用，加快建设人民币跨境支付系统，完善人民币全球清算服务体系，开展个人投资者境外投资试点，适时启动“深港通”试点。

　　适时启动“深港通”试点

　　这其中涉及多项重大金融改革，首先是民营银行不再设限额，只要成熟就批，金融领域国有垄断的局面将加速打破，同时，这将改善中国的金融结构及服务层次，对金融改革起到探路作用。其次，利率与汇率的改革将深化。国泰君安首席经济学家林采宜认为，存款保险制度将正式推出，为民营资本进入商业银行领域和利率市场化创造了低风险的制度环境。

　　第三，开展个人投资者境外投资者试点，进一步推动资本项目的开放。值得一提的是，“稳步实现人民币资本项目可兑换”这个提法与前两年有所不同，去年政府工作报告中的提法是“推进人民币资本项目可兑换”，从“推进”到“稳步实现”，意味着人民币资本项目可兑换的实现为期不远了，而一旦实现对解决B股问题意义重大。今年还有一件大事就是“深港通”，从“沪港通”到“深港通”，接下来就是B股改革了。

　　注册制推出为期不远

　　资本市场方面，政府工作报告提出：加强多层次资本市场体系建设，实施股票发行注册制改革，发展服务中小企业的区域性股权市场，推进信贷资产证券化，扩大企业债券发行规模，发展金融衍生品市场。推出巨灾保险、个人税收递延型商业养老保险。创新金融监管，防范和化解金融风险。大力发展普惠金融，让所有市场主体都能分享金融服务的雨露甘霖。

　　其中最引人注目的就是注册制，这个提法也与去年有所不同，去年政府工作报告的提法是“推进股票发行注册制改革”。从“推进”到“实施”，意味着今年股票发行的注册制改革可能实实在在要推出了。国泰君安首席经济学家林采宜认为，IPO注册制改革是2015年金融市场最大的改革亮点，不仅改变政府在金融监管中的角色和功能定位，同时还将改变支持中国经济发展的金融市场结构。从发钞票到发股票，中国将迎来股权融资为金融基础的创业时代。

　　此外，发展股权市场、债券市场、金融衍生品市场，都意味着今年资本市场的改革力度很大，金融改革是今年的亮点，也将带来更多的投资机会。

　　本报记者 连建明