美联储主席叶伦近期暗示，美联储可能在今年晚些时候开始升息，甚至可能先于通胀和薪资恢复稳健的时间，但强调恢复正常利率水准将是一个逐步的过程。美联储自2008年12月以来短期利率一直持于近零水准。在首次升息后，联储可能需要以缓慢渐进的方式进一步收紧货币政策。随着失业率上月降至5.5%，在美联储宽松货币政策实施六年多后，该央行愿意开始加息，并恢复至更正常的政策，目前市场仍坚信联储此后的加息进程不会发生大的改变。

　　美国3月就业市场的状况将在复活节前这一周占据投资者的主要视线，有关美联储究竟何时首次升息的争论也会持续下去。市场预计3月美国非农就业岗位有望强劲增长24.4万个，若确实如此，将为连续第13个月增长超过20万，追平1994-1995年时的纪录。不过，民间就业服务机构ADP发布的报告显示，美国3月民间就业人数增加18.9万人，为2014年1月以来的最低增幅，这为周五晚间非农就业数据的出炉带来些许隐忧。

　　此外，美国消费者信心3月强劲反弹，同时1月房价有序上涨，这些充满希望的迹象表明，最近经济活动大幅放缓或许只是短暂的小插曲。早在2014年初，反常的冬季严寒天气导致美国产出萎缩，不过之后经济成长大幅反弹。虽然消费者对短期前景的乐观程度减弱，但对劳动力市场更有信心，预计未来数月就业岗位增加的消费者所占比例大幅上升，而收入增长的消费者所占比例也强劲上升，这可能支撑消费者支出，带动美国经济呈现稳步复苏态势。

　　在欧洲，希腊要想获得进一步援助从而避免破产，欧元区财长必须同意希腊的改革清单。惠誉此前下调了希腊发行人违约评等至CCC，此后，由于希腊未能与欧盟和国际货币基金组织(IMF)达成初步协议以获得援助资金，这令希腊政府承受更大的压力。除非希腊能说服债权方提供更多金融帮助，否则在数周内就将面临资金告罄的困局。希腊政府摆出镇静姿态，表示仍希望在该国长期坚持的立场基础上达成协议，即国际债权人要求实施的改革举措不应伤及经济增长。

　　自希腊总理齐普拉斯1月上台，并誓言结束紧缩政策与救助计划之后，该国在与国际贷款方的谈判过程中充满了互不信任和刻薄言辞。齐普拉斯与欧盟领导人进行一系列会谈后近几周关系出现改善，但双方对养老金改革及债务减免等问题的分歧仍然很大，欧元区官员批评这份改革计划不够充分。鉴于希腊未能与欧盟和国际货币基金组织(IMF)达成初步协议，欧元兑美元短线可能面临进一步承压的风险，下行目标指向1.06水平。   中国银行 周君泱