早晨看了微信的朋友圈，感到最有价值的一句话来了，引用到本文供读者共享：盛世古董，乱世金。熊市业绩，牛市梦。牛市来了就是如此任性，截至3月31日，剔除今年上市新股、重组停牌股，A股2267只股票中位数涨幅36%！也就是所谓的掷飞镖投资者的期望收益率！如果你有朋友是机构投资者，到了牛市请不必找他推股票，闭着眼睛买，收益率很高，请也不要刺激他，如果达不到这业绩的基金经理们建议以后用飞镖进行选股和组合投资。看到这段话，可能会很生气，其实不必生气，我们学过的成语“势比人强”就是这个道理。记得在去年12月9日股市大跌并放出巨量那天，笔者在《今日股市》节目中谈到，现在说天量后见天价，天价早呢。还用自己的语言说股市三阶段：第一阶段拼体力，第二阶段拼脑力，第三阶段才是拼胆量。

　　先开枪再瞄准，听起来非常好笑，不瞄准就开枪有用吗？通常情况下是没有用的，但还要看开枪的方向是否正确，大方向如果没有问题，胡乱开枪不一定没有效果。但是不得不指出的一点是，不瞄准就开枪还有收获，这种日子不会太多，投资者必须自己心里明白。因此既要珍惜眼下的行情，也要清楚背后的风险。

　　先开枪再瞄准的行情火爆，作为被“射击”目标的上市公司当然明白，时下流行调研上市公司，一个公司被调研的次数与密度肯定与公司上市的股票走势正相关。在这个人们自拍也用美颜的时代，上市公司也忙着“搞美容”。数据显示，2015年以来多达55家上市公司进行股票更名，在习惯于炒作的A股市场，更名带来的投资效应不可忽视。有一个统计让投资者明白先开枪再瞄准也能有不错收获的道理：上市公司发布更名公告后，持股30天平均涨幅达10.07%，持股20天上涨概率达68.57%。比如，爱使股份更名为“游久游戏”，从3月13日起连续上涨，几天内涨幅高达31.45%。最为投资者感叹的是山水文化，此前名为ST天龙，2014年3月底拟收购杨丽萍文化传播公司，并将股票简称更名为“山水文化”，后重组失败，并未开展任何相关主营业务，但是股价却一路狂飙，从7元左右，最高涨至19元，涨幅高达184%。估计这种先开枪再瞄准就与类似做大“靶子”喊着“朝我开枪”有关吧？

　　风来了，猪都会飞。似乎在牛市中闭着眼睛随便投什么都可以赚钱。但是做一个完整的分析后能发现一个事实：被动投资才是王道。将2014年有完整股价表现的共2223只股票与沪深300指数作对比，2014年表现优于沪深300的个股只有28%。假如一个投资者不瞄准就开枪那么他战胜沪深300的概率只有28%。那么基金在2014年完整的表现如何呢？2014年代表全部股票型公募基金业绩的中证股票型基金指数涨幅29.39%，代表全部阳光私募基金业绩的CISI私募指数涨幅22.33%，双双跑输沪深300指数20%以上。可以得出一个结论：公募基金还是阳光私募，在牛市中落后于大盘是一个普遍现象。牛市中总有大比例的基金落后于沪深300指数。因此，在牛市中投资于指数ETF，如300ETF，不仅能够以大概率打败绝大部分基金，而且还不用担心瞄准的问题。

　　笔者的结论，先开枪再瞄准是有道理的，那就是被动投资，直接投资于指数，让指数300ETF为投资指数获取收益。一句玩笑话里面有真理。文兴