目前黄金市场的焦点仍是在美国，美国经济数据的好坏暂时掌控着金价涨跌的节奏。美国周二公布的3月零售销售月率增长0.9%，低于预期的1%；核心零售销售增长0.3%，也低于预估的0.5%。周三公布的3月美国工业产出月率下降0.6%，该降幅为2012年8月以来最大。一季度工业产出年率也下滑1.0%，为2009年第二季以来首次季度下滑。纽约制造业指数也由正转负，这也是去年12月以来该数据首次出现负值。目前投资者对于美国经济数据高度敏感，这对美联储何时加息提供了重要的线索。而如此密集美国数据纷纷疲弱，令美元冲百道路上荆棘丛生，黄金多头也得益于美元的回调，暂获喘息之机。 

　　上周四公布的美联储3月会议纪要中我们可以看出，即使在实际加息时点选择上联储官员仍存在分歧，但对今年稍晚升息的观点还是较为一致。因此这份偏鹰派的纪要已经向市场传达了明确的信号，即接下来几次的联储会议上，依然随时有机会做出加息动作，这是目前黄金上涨之路上存在的最大障碍。因此我们需要重点关注美国联邦公会市场委员会在4月28-29日的下一次决议声明，挖掘美联储到底何时开始加息的线索。

　　技术上，黄金经历了去年12月到今年3月的大涨大跌行情后，目前陷入以1200为中枢的收敛盘整区间内，下档关注在1月以来下跌趋势的23.6%斐波那契回档位和多空转换的密集位1180，上方关注50%回档位及4月6日高点1220附近。在美联储下一次利率决议之前，金价大概率会在1180-1220的区间震荡。

　　中线来看，美联储加息势在必行，美元多头的热情并不会仅仅因为部分经济数据的疲弱而降温，黄金也面临着继续探底的风险。建议耐心的投资者可以在黄金目前波动区间的上轨1220处布局黄金空头，等待美联储进一步加息动作的落地。　　中国银行 杨君轩