香港上市股票的总市值近日创下新纪录，首次突破30万亿港元大关，香港股市在过去一个月累计上涨17.6%，使其成为今年迄今全球除中国内地以外表现最好的股市。股市大涨导致全球最大公司排行榜必须重新排位。中国建设银行已经在市值规模上超越摩根大通和雪佛龙，仅次于国内同行中国工商银行(ICBC)和美国的富国银行，成为全球第三大银行！4月16日消息，今天上午肖钢摸底A股4000点“高还是不高”，申万宏源向证监会主席肖钢等汇报时表示，A股总体估值水平距离2007年和2009年仍有差距，其中沪深300估值处于相对低位，而创业板估值已处于历史高位，但高成长预期一定程度上支撑高估值。看来4000点高还是不高，主管领导也在调研，更不要说普通的投资者了，如果跑到上海市中心的人民大道附近著名的马路沙龙提出这个问题，马上就会引发争论，投资者人人都有自己的一套答案，其实这已经是金融行为学的研究范畴了。

　　前期，笔者在邮轮上玩，当航行在大海上被同船游客认出，也被提问了不少问题，感受很深，现在资讯发达、传播迅速，有的议论很有价值，笔者介绍部分观点和看法，供读者交流。一位老年投资者的观点是：把简单的问题复杂化会带来烦恼，把复杂的问题简单化是贡献。决定股市上涨与下跌最关键的因素是流动性，而且政府是决定流动性的方向与数量。还有总结更到位的，特别推荐给大家品品：什么叫牛市？就是傻子也能赚钱的股市，如果傻子不赚钱的市场绝不是牛市，这是特征。有道理吧？笔者同意这个观点，现在符合这个现象啊。再展开去，虽然每轮牛市追捧的概念都不一样，但有几个大的特征却从未改变，概括起来可以归结为“四大傻”：第一步是消灭低价,这是中国大妈做的傻事；第二步是做多中国,这是中国大爷做的傻事；第三步是绩优补涨,这是价值投资做的傻事；第四步是权重收官,这是基金经理集体做的傻事。总结起来,傻子不赚钱的市场绝对不是牛市。换句话讲,熊市是消灭傻子的过程，牛市就是生产傻子的过程，所谓牛熊就是傻子轮回的周而复始而已。

　　不过，除了上面这些总结，还有就是笔者自己的感受了。如今投资机构反而越来越谨慎了，有些个股出现的跌停已警示股市固有的风险正在以个股下跌来释放，反观个人投资者出现了不够理性的现象。最近，笔者去银行办事，银行理财经理向笔者打听某个股票的情况，笔者反问为何要了解这家公司，他告知笔者是他的客户抵押了自己的房产贷款买了这家公司的股票，笔者想想这种赌徒似的投资是否无视了股市风险交易？

　　主管部门下来了解市场情况，笔者自己也遇到无视风险的投资者，股市不会关门，既要珍惜机会，也要提防说来就来的风险，毕竟我们谈的是股市，一个已经涨得引起全世界关注的股市，高了还是傻了，自己想想吧。文兴