深证成指代表性不足

　　深证成指是深圳股市最老的一个指数，也是投资者判断深市涨跌的主要依据。但是，深证成指的样本公司一直为40家，随着这几年中小板、创业板公司数量大增，40家数量偏少，深证成指样本股市仅占深市上市公司数量的2.4%，指数对深市的总市值覆盖率仅为18%。其中中小板、创业板数量很少，只有11家中小板公司、3家创业板公司，代表性明显不足。

　　深证成指更多的是代表深圳主板早期上市的公司，不足以反映深圳股市的全貌，也经常出现矛盾的走势。比如，本周一，深证成指下跌0.15%，但中小板指数却是大涨3.08%、创业板指数大涨4.23%，深圳股市其实上涨的股票居多，但深证成指却是下跌的。

　　由此，改革深证成指非常必要，前不久，深交所和深圳证券信息有限公司决定对深证成份指数的编制方案实施重要修订，修订后的指数5月20日正式实施。

　　信息技术权重第一

　　今天，深证成份指数（简称：深证成指，代码：399001）正式实施样本股扩容。扩容后，指数样本数量将从现有的40只扩大到500只，指数代码、指数简称、选样规则保持不变。

　　经过本次扩容，深证成指的市场代表性大幅提升。新深证成指的总市值约13万亿元，市值覆盖率接近60%，与国内外市场标尺性指数的覆盖率水平相当。

　　深证成指的板块分布更趋均衡合理。扩容后，主板、中小板、创业板公司权重分别为48%、35%、17%，与三类公司在深圳市场的市值占比较为接近。从板块分布看，中小板公司211家、创业板公司90家，合计301家，占指数样本股数量的60%，对中小型成长性企业代表性充分。

　　深证成指的行业结构与深圳市场高度吻合。扩容后，金融地产行业权重从31%下降到14%；同时，信息技术行业权重从14%提升至20%，成为第一大权重行业。新深证成指行业结构与上证综指及沪深300指数形成明显差异，凸显了深圳市场的结构特征。

　　两大指数差异加大

　　因此，从今天开始投资者对深证成指要特别留意，也许深证成指今后的走势与之前会有所不同，与中小板、创业板的差异缩小，与上证指数走势差异加大。因为上证指数主要由蓝筹股决定走势，银行、证券等金融地产以及中石油所占权重很大，这些股票涨跌决定指数走势。

　　昨天是“5·19”行情纪念日，1999年的“5·19”行情主要是上证指数大涨的行情，昨天上证指数大涨134点，报收4417.55点，涨幅达3.13%。沪指大涨原因是银行、证券大涨，其中，“四大行”与“两桶油”涨幅在3%左右，与指数涨幅差不多，充分说明这些股票对指数的影响。

　　昨天深证成指报收15127.38点，大涨3.1%，涨幅与上证指数差不多，这是因为深证成指权重最大的也是金融地产。但是，以后也许深证成指与上证指数会有所不同，因为深证成指第一权重行业是信息技术，而昨天创业板指数涨幅只有1.35%。以信息技术为代表的新兴产业与以金融地产为代表的传统产业往往形成跷跷板走势，这种情况也许会使未来上证指数与深证成指走势差异更大。

　　本报记者 连建明