10月底实际上是一个比较重要的时点，这个时点完成了一个十分艰巨的任务就是去杠杆。场外配资和伞形信托基本上以这个时点清仓完毕，高杠杆的拆弹基本完成，股市最大的风险解除，而上证指数站稳在3300点之上，这是相当不容易的。去杠杆之后，一个很大的动作就是加大力度打击市场的违规，进入11月的第一天，对涉嫌内幕交易和股价操纵罪的中国私募标志性人物徐翔予以抓捕，这个时点选择可以说恰当其时。

　　徐翔案件至少说明了如下几点：一是出来混总是要还的。徐翔管理的资金超过百亿元，5年中上证指数波动幅度并不大，而他却能获得30倍的收益，这种神仙般的倍率，一捅开都见不得阳光，那些“股神”最风光之时，往往是灾难的来临；二是股市反腐风暴还只是刚刚开始，与原来这个系、那个系的风暴相比，徐翔带来的风暴范围更大，徐翔管理的资金超过百亿，这些私募的资金其主人是谁？涉嫌内幕交易、谁向他泄露内幕？涉嫌股价操纵，怎么操纵？哪些资金参与操纵？现在由人找到了钱，接下来由钱再找人，那接下来的故事就更精彩了；三是就整个市场大盘而言，徐翔事件的影响力还是比较有限的，本周冒出来的所谓“徐翔概念股”也就那么几个股票，泽熙管辖的资金也就百亿多，相对于现在每天沪深股市1万亿元左右的成交量而言，还属于小众资金，一个私募基金出问题，即便全部股票套现，对大盘的影响还是有限；四是清除了市场中那些只赚不赔、专门割中小投资者“韭菜”的内幕交易的害群之马，市场将更健康，从长远看，对股市是一件好事。

　　如今中国股市正处于一个重要的转折期，市场的一切都在嬗变。市场的稳定问题已经初见成效了，而修复市场还需要有一个过程，在修复市场中，最典型的是市场的主体开始发生很大的变化，“前牛市”的推手是巨额杠杆资金和那些呼风唤雨的所谓“敢死队”，现在这批人已经或正在被逐出市场，而取而代之的是国家队主力逐渐登上舞台。

　　最新的数据表明，在沪深股市的上市公司中，有一半左右的上市公司的前10大股东名单中有证金公司和汇金公司的身影，这才是市场最大也是最主流的市场主力。从本周市场的拨动来看，市场的操作出现了耳目一新的感觉，券商、银行、保险这些大金融概念股成了市场的热门品种，特别是券商股，在拉高的同时，本周23家券商上市公司又不约而同地公布了10月份的“月报”，这样的大手笔做法在中国股市的历史上还第一次见到。本周沪深股市的成交量又放大到1.3万亿以上就说明主力又重新杀回来了。违规资金已经并且还在逐出市场，而新资金源源不断入市，可以预料，中国股市修复阶段完成之后，将进入建设市场的阶段，所以，未来市场与十三五规划并行，将还会走出股价波澜壮阔的牛市。应健中