推动这轮行情的重要因素，是中国内地南下资金增加，恒生国企指数涨幅也强于恒生指数，A股与H股的价差随之缩小。那么，这波港股热潮能否延伸到A股，带动A股市场？   

　　恒生指数牛冠全球

　　今年以来美国股市表现不错，道琼斯指数突破2万点大关，逼近21000点，但表现最好的还是中国香港股市。恒生指数昨突破24000点大关，报收24107点，上涨0.47%。截至昨天，恒生指数今年上涨9.58%，在全球主要股市中表现最好。

　　在港股这轮行情中，内地国企股表现突出，国企指数表现也强于恒生指数。从资源到金融，各种H股均有不俗表现。截至昨天，中国铝业H股今年上涨33%，比亚迪、江西铜业均上涨27%，鞍钢股份上涨26%，南方航空上涨23%，中国人寿上涨20%，中国银行、中集集团均上涨17%，农业银行、招商银行均上涨16%。

　　H股大幅上涨使得A股与H股价差大幅缩小，恒生AH股溢价指数昨天盘中最低116.85点，创2年新低，较2015年7月最高的154点下跌了24%。　　

　　内地资金南下推动

　　推动香港股市这轮行情的重要力量是内地资金，仅春节后7天内地资金通过港股通流入香港市场156亿港元，今年以来，内地南下进入港股的资金累计超过400亿元。兴业证券全球首席策略师张忆东认为，在A股举牌模式受制约后，港股低估值蓝筹股对险资的吸引力更大，保守估计2017年保险资产3%的资金将配置港股，增量资金至少达2500亿元人民币。  

　　与此同时，近期海外资金的风险偏好提升并开始回流新兴市场，海外资金对中国资产的偏好增加，香港市场上中国公司占比较高，成为海外资金的首选。　　  

　　A股金融股能否跟进

　　香港市场去年以来一直是公认的全球最低估值市场之一，这也是港股被认为存在投资价值的最基础逻辑，目前恒生指数市净率仅1倍，远低于过去10年的均值。恒生指数、恒生国企指数目前市盈率分别为12.15倍和8.52倍，恒生国企指数更仍处于“指数破净”状态，整体市净率只有0.96倍。

　　不过，最近港股上涨后，A股与H股的价差缩小，尤其是金融股，从AH比价（见表格）看，目前农行、招行、工行等银行股A股与H股价差缩至5%以内。A股近几天上涨的是银行次新股，而其他银行股涨幅不大，像招商银行、中国银行今年A股的涨幅只有H股的一半。如果H股继续上涨，那么，未来A股金融股的上涨也是有可能的。所以，这轮港股热潮还是有可能推动A股的。首席记者 连建明