格力电器(000651)就是一个典型的样本,好公司、大牛股的最大特征是套不住,即使股价一时买在高位套住了,过段时间股价会创出新高,不仅能解套还能赚钱。格力电器上市20年来就是如此,今年股价又创出历史新高,9月15日报收37.94元,今年以来上涨66.26%。
20年股价上涨331倍
格力电器(000651)是A股历史上最大的牛股之一,公司1996年11月18日上市,上市已经20年。当时的开盘价为17.5元,采用后复权方式计算,现在的37.94元为5816.59元,20年涨幅高达331倍。
再看最近的10年,上证指数与深证成指均在2007年创下历史最高点,目前的点位还差一倍左右,但是,格力电器目前股价较2007年收盘价上涨了近8倍。从年K线看,从2003年到2017年,深证成指15根年K线有7根阴线,但格力电器只有3根年阴线,下跌时间远远少于大盘,而且,跌幅也小于大盘。跌幅最大的2008年,格力电器下跌了40.55%,但是,这一年深证成指和上证指数跌幅均超过60%。格力电器另外下跌的2年是2010年和2011年,年跌幅分别为0.59%和0.3%,跌幅非常微小,几乎可以忽略不计。正是因为下跌时间少,下跌幅度小,才使得格力电器股价能够不断创新高,从而成就一个大牛股。
一年左右就创新高
投资其实就是两条原则:第一,买一家好公司;第二,买一个好价钱。这两条都做到,想输钱都难,两条能够做到一条,照样可以赚钱。
这个原则在格力电器非常适用,如果前几年买这个好公司,无论什么价格买,都不会长时间套住。当然,价格买得好,特别是暴跌之后买入,收益就更高了,比如,2015年下半年股市出现异常波动大幅下跌,格力电器受到影响股价在9月份最低跌至15.72元,如果当时买入,2年时间股价上涨141%。
如果第二条没有做到就是价格没有买好,比如,在2015年6月在最高价66.1元买入格力电器,那么,这个价格目前复权计算为28.25元,到上周五37.94元,2年多点时间依然有34%的收益,而指数目前离当时高点还差得很远。
好公司就是不管什么价格买入,过段时间股价就会创新高,不会长时间套住。笔者计算了一下,最近的10年,基本上一年左右最多一年半,格力电器股价就会创出新高。
消费行业易出大牛股
之所以股价能够持续上涨,在于公司业绩持续上升,格力电器从上市的1996年至今,20年里只有2015年业绩下降了11%,其余年份业绩全部增长,1996年公司净利润只有1.86亿元,到2016年,净利润已经达到154.2亿元,20年净利润增长82倍。今年上半年,公司净利润为94.52亿元,同比增长47.64%,每股收益1.57元。以上周五收盘价计算,目前静态市盈率14倍,动态市盈率12倍,在A股中属于市盈率很低的公司。
格力电器这个牛股完全是因为业绩不断上涨造成的,因为业绩不断创新高,股价也就能不断创新高。我们不知道空调这个行业的天花板在哪里,公司的天花板在哪里,如果公司业绩能够继续增长,那么,股价未来继续创新高完全是可以期待的。
家用电器属于消费行业,这个行业是很容易出现牛股的,同样做空调的美的集团(000333),今年上涨54.69%,2013年整体上市后股价至今上涨了4倍,股价也是不断创出新高。而且,公司以37.07亿欧元的价格收购了德国库卡集团81.04%的股份,库卡是全球领先的机器人及自动化生产设备和解决方案的供应商,随着劳动力减少,机器人行业在中国发展迅速,潜力非常大,也是一个值得高度关注的行业。
首席记者 连建明