科创板首批25只股票下周一上市，现在市场对于这批股票上市首日的表现看法分歧，认为会大涨的、不会大涨的、破发的都有，这种情况下实际上给中签的投资者出了难题，要不要抛？什么时候抛？什么价格抛？都是难题。由于科创板交易规则与目前新股上市规则完全不同，投资者需要充分了解，做出预案，才不会到时候手忙脚乱。
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交易规则有很大不同
有不少投资者到目前对科创板的交易规则还不够了解，科创板有很多新规则，这里有必要再说明一下。
■ 涨跌幅限制规定 科创板的规则是上市前5个交易日不设涨跌幅限制，第6天开始每天的涨跌幅限制是20%。
■ 临时停牌 虽然没有涨跌幅限制，但是，有2次临时停牌制度。第一次，无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过30%的；第二次，无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过60%的。每次停牌时间为10分钟。
停牌实施基准价为开盘价，比如，某只股票开盘价为10元，开盘后股价上涨到13元（较开盘价上涨30%），那么，就要停牌10分钟。如果复牌后该股继续上涨到16元（较开盘价上涨60%），就要实施第二次停牌10分钟。如果复牌后该股继续大涨，无论涨到什么价格，也就不再停牌了。
需要注意的是：停牌时间跨越14:57的，于当日14:57复牌。盘中临时停牌期间，可以继续申报，也可以撤销申报，复牌时对已接受的申报实行集合竞价撮合。
■ 每笔申报不能小于200股 目前A股买卖股票每笔申报按100股起板，但科创板股票单笔申报数量是200股起。卖出时，余额不足200股的部分，应当一次性申报卖出。
■ 限价买入申报的有效价格 在连续竞价阶段，如果投资者通过限价申报买入科创板股票，其买入申报价格不得高于买入基准价格的102%；其卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。
这里提到的“买入基准价格”，是指即时揭示的最低卖出申报价格。如无即时揭示的最低卖出申报价格，则是即时揭示的最高买入申报价格；如无即时揭示的最高买入申报价格，则是最新成交价；如当日无成交的，则是前收盘价。
举个例子：某投资者想买入科创板股票A，如果此时既无即时揭示的最低卖出申报价格，也无即时揭示的最高买入申报价格，而股票A的最新成交价为10.00元/股，那么，小王提交的买入申报就不得高于10.00元/股*102%=10.20元/股。
不过，在开市期间临时停牌阶段的限价申报，不适用上述规定。
此外，科创板还有盘后固定价格交易，时间是每个交易日的15:05至15:30，当日15:00仍处于停牌状态的股票不进行盘后固定价格交易。
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上市初期波动大很正常
目前A股市场上新股（包括沪市主板、中小板、创业板）上市规则是：上市首日涨幅限制44%，第二天开始每天10%的涨跌幅限制。由此造成新股走势千篇一律，上市首日清一色涨停，然后天天一字涨停，哪天打开涨停股价也基本上是个高点。投资者的操作也非常简单，根本不用动脑筋，只要涨停打开就抛，这种操作手法80%是对的，打开涨停之后还能继续上涨的股票非常少。
但这种手法不适应科创板，因为下周一没有打开涨停板这个概念了，股价很可能一步到位。究竟是集合竞价开盘就卖出还是等一等？按过去的情况，有的股票开盘可能就是最高价，随后就下跌了，但也有股票开盘后继续上涨，出现第二波、甚至第三波的涨势，究竟如何选择卖出时点，只能每个人自己制定策略了。无论如何，不动脑筋卖股票在科创板是不行的。
一些市场人士认为，对科创板新股上市后的获利空间不宜抱有过高预期。科创板新股发行采用市场化定价，平均发行市盈率50倍，与二级市场基本接轨，由此上升空间不是很大。当然不排除部分新股包含对其未来业绩成长的乐观预期，甚至含有一定程度的估值溢价，因此科创板新股和现有A股锁价发行下的新股获利空间肯定是不一样的。
对于是否会破发，大多数分析师认为出现破发的可能性不大。万一遇到破发，可以考虑短期持有，等待合适时机再卖出。
沪深股市历来有炒新的习惯，但这几年新股炒作已经大大降温，目前主板、创业板等新股已经越来越向合理估值回归，爆炒越来越少，从这个角度看，科创板平稳开市是有条件的。但是，个别股票遭遇爆炒大幅波动可能性依然存在。对此，上海证券交易所市场监察二部负责人曾刚表示：
总体上看，由于市场供需不平衡，加上初期投机炒作氛围大概率较浓，个别股票可能出现大幅波动，因此要正确看待科创板推出初期投机炒作现象。
第一，投资者在科创板推出初期参与度高，市场交投活跃，说明市场对资本市场改革充满期待，有利于科创板的长期健康发展。相反，如果市场相对冷清，反而不利于科创板发展和资本市场下一阶段改革。
第二，从境外市场情况看，即便是在以机构投资者为主的成熟市场，新股上市初期面临大幅波动也是难以避免的，以纳斯达克上市公司为例，无论是Facebook还是阿里巴巴，上市以来都经历了股价大幅波动。可见，新股上市初期波动大也是正常现象，各方需要更多包容。
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不盲目跟风参与炒作
再看科创板首批25只股票，总体上体现了科创特色。从行业分类看，计算机、通信和其他电子设备制造业9家，专用设备制造业8家，两大行业占比达68%，显示对于科技以及先进制造等领域的支持力度。
其中，新一代信息技术公司13家。中微公司、睿创微纳、澜起科技、杭可科技、华兴源创、安集科技、光峰科技、福光股份、容百科技、新光光电，这10家公司属于电子核心产业。虹软科技属于人工智能，中国通号属于下一代信息网络产业，乐鑫科技属于新兴软件和新型信息技术服务。
新材料行业公司有5家。方邦股份属于先进石化化工新材料，西部超导、嘉元科技这2家属于先进有色金属材料，铂力特、沃尔德这2家属于前沿新材料。
高端装备制造产业公司有5家，天准科技、瀚川智能2家属于智能制造装备产业，交控科技、天宜上佳这2家属于轨道交通装备产业，航天宏图属于卫星及应用产业。
生物医学工程产业有2家，分别是南微医学、心脉医疗。
对于这些新兴产业股票如何定价的确也是一个问题，投资者需要认真研究，如果吃不准还不如先看看。上海证券交易所曾刚表示：设立科创板的目的在于扶持科技型创新企业做大做强，重点服务于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的科技创新企业。
这些高科技公司往往有着广阔的发展前景，但存在迭代快、更新快、盈利回报率不确定、不易估值等风险因素。因此，提醒投资者要结合具体产业、企业的情况谨慎判断，摒弃“一夜暴富”的侥幸心理，不盲目跟风参与炒作，避免不必要的损失。
