本周，人民币对美元汇率11年来首次“破7”，这是美国政府挥舞加税大棒引发的正常市场波动。令人意外的是，美国竟乱贴“汇率操纵国”标签，美国财政部将中国列为“汇率操纵国”，完全属于“欲加之罪，何患无辞”，这种肆意妄为、颠倒黑白的做法，是任性的单边主义和保护主义行为，体现了美方一贯的霸道和蛮横。对于美国的极限施压，市场并没有出现恐慌，人民币汇率保持了稳定，投资者不用担忧。

　　1 贸易摩擦影响货币汇率

　　8月5日早上，离岸和在岸市场人民币对美元汇率双双跌破7.0大关。当天，离岸和在岸市场人民币对美元汇率分别报7.095和7.0457。

　　这是人民币11年来首次破7，上次人民币对美元是在2008年4月升破7大关的。

　　汇改后人民币对美元先是一路升值，从2005年的8大关升值到2014年1月的6大关。随后4年，人民币呈现双向波动走势，其中出现两波贬值走势。2016年12月，人民币对美元跌至6.96。2018年11月，受中美贸易争端升级等因素影响，人民币对美元再次跌至6.96左右。

　　本周人民币汇率“破7”，完全是美国造成的，8月1日，美国方面声称将对3000亿美元中国输美商品加征10%的关税，此举严重违背中美两国元首大阪会晤共识，挫伤市场对中美经贸摩擦缓和的良好预期，成为人民币汇率波动的导火索。经贸摩擦影响国际贸易，国际贸易又影响货币汇率，这种汇率波动是由市场力量推动和决定的，没有任何力量能够随意“操纵”。

　　对于人民币对美元汇率“破7”，央行一天内两次发声，上午央行发布声明后，晚上，央行行长易纲再次发文谈人民币汇率。易纲表示，近期，国际经济形势和贸易摩擦出现了一些新的情况，市场预期也随之发生了一些变化。受此影响，8月以来许多货币对美元出现了贬值，人民币汇率也受到了一定程度的影响，这个波动是市场驱动和决定的。

　　易纲表示，中国作为一个负责任的大国，会恪守历次二十国集团领导人峰会关于汇率问题的承诺精神，坚持市场决定的汇率制度，不搞竞争性贬值，不将汇率用于竞争性目的，也不会将汇率作为工具来应对贸易争端等外部扰动。一直以来，人民银行致力于维护人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定，这个努力相信大家有目共睹。

　　易纲说，无论是从中国经济的基本面看，还是从市场供求平衡看，当前的人民币汇率都处于合适水平。虽然近期受到外部不确定性因素影响，人民币汇率有所波动，但我对人民币继续作为强势货币充满信心。

　　2 美国乱贴“汇率操纵”标签

　　令人意外的是，8月6日，美国竟然将中国列为“汇率操纵国”。

　　对此，央行在8月6日下午发表声明，央行表示，北京时间8月6日，美国财政部将中国列为“汇率操纵国”，中方对此深表遗憾。这一标签不符合美财政部自己制订的所谓“汇率操纵国”的量化标准，是任性的单边主义和保护主义行为，严重破坏国际规则，将对全球经济金融产生重大影响。

　　中国实施的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，在机制上人民币汇率就是由市场供求决定的，不存在“汇率操纵”的问题。今年8月以来，人民币汇率出现一定幅度贬值，主要是全球经济形势变化和贸易摩擦加剧背景下市场供求和国际汇市波动的反映，是由市场力量推动和决定的。人民银行一直以来致力于维护人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定，这一努力在国际社会众所周知。根据国际清算银行公布的数据，2005年初至2019年6月，人民币名义有效汇率升值38%，实际有效汇率升值47%，是二十国集团经济体中最强势的货币，在全球范围内也是升值幅度最大的货币之一。在刚刚结束的国际货币基金组织对中国的第四条款磋商中，国际货币基金组织指出人民币汇率大体符合基本面。在1997年亚洲金融危机和2008年全球金融危机中，中国一直承诺人民币汇率保持稳定，有力地支持了国际金融市场稳定和全球经济复苏。2018年以来，美国不断升级贸易争端，中国始终坚持不搞竞争性贬值，中国没有也不会将汇率作为工具来应对贸易争端。

　　美方不顾事实，无理给中国贴上“汇率操纵国”的标签，是损人又害己的行为，中方对此坚决反对。这不仅会严重破坏国际金融秩序，引发金融市场动荡，还将大大阻碍国际贸易和全球经济复苏，最终会自食其果。美国这一单边主义行为还破坏了全球关于汇率问题的多边共识，会对国际货币体系的稳定运行产生严重的负面影响。中方奉劝美方悬崖勒马、迷途知返，回到理性和客观的正确轨道上来。

　　美国此举完全属于“欲加之罪，何患无辞”，国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英8月7日表示，美国的做法违背了美方自己制订的“汇率操纵国”量化标准，美方这次引用的1988年法案，没有具体标准，更加随意任性。

　　3 人民币汇率将保持基本稳定

　　即使按照美方标准，也很难给中国扣上“汇率操纵国”这顶帽子。按美国财政部目前的定义，操纵汇率需同时满足经常项目盈余占到GDP的2%、通过汇率干预买入的外汇超过GDP的2%等多个定量标准。事实上，2018年中国经常账户盈余仅占GDP的0.37%，也未大量买入外汇，更没有靠汇率贬值获取贸易竞争优势。美方无视事实，指鹿为马，无非就是想在中美经贸磋商中搞极限施压、恐吓讹诈，来迫使中国就范，捞取更多好处。

　　对于美国极限施压，中国并不怕。国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英表示，我国将继续保持外汇管理政策的连续性、稳定性，保障企业和个人等市场主体正常的用汇需求。继续为企业进出口、利润分配、跨境双向投资等生产经营活动提供支持，继续满足个人在出国旅游、留学等方面的实际需要。

　　因此，投资者对外汇市场的波动不用过于担忧。事实上，本周人民币汇率“破7”后保持了稳定，并没有一泻千里。8月7日，离岸市场人民币对美元汇率从7.13最高回升到7.04，盘中最高升值900多基点。

　　而且，海外资金进入中国债券和股市的积极性不减。本周四，MSCI二次扩容A股如期而至，MSCI把中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%，将在8月27日收盘后生效。另外，富时指数和标普道琼斯指数将在9月份将A股纳入因子提升至15%和25%。今年来，通过沪、深股通的北上资金累计净买入约7327亿元，超过了去年全年净买入规模。

　　机构预计外资未来将更多地进入中国资本市场，那么，人民币汇率在合理均衡的水平上保持基本稳定，完全是可以预期的。