保险资金强悍入市

　　这两年，一批民营保险公司以强悍作风在A股市场刮起一股旋风，连续举牌大盘蓝筹股更让人惊讶。比如，安邦保险旗下的3只保险产品合计持有民生银行15.54%的股份，成为民生银行第一大股东。安邦保险还持有招商银行10.72%的股份，甚至在工商银行、农业银行、中国银行这样的超级大盘股中也有安邦的身影。生命人寿持有浦发银行16.16%的股份。

　　这些新涌现的保险公司出手阔绰，资金规模远远超过产业资本，以安邦为例，安邦旗下3家保险公司持有23只A股，持股市值超过1400亿元；生命人寿持股4只，市值近千亿。这些资金出击A股操作凶悍，常常连续举牌，举牌的很多是大盘蓝筹股。

　　背后都是商界大佬

　　这些民营保险公司背后往往都有产业资本的身影，都是国内商界大佬。比如，根据今年一季报，恒大旗下的恒大人寿持有8只A股；王健林万达集团旗下的百年人寿，持有9只A股，市值超过50亿元；史玉柱旗下的阳光保险，持股13只，市值超过50亿；鲁冠球旗下的民生人寿，持股11只；郑永刚旗下的君康人寿持股26只，市值超过80亿元；著名投资人刘益谦旗下的国华人寿，出现在12家A股中，其中举牌新世界，持股占10%。

　　这些大佬之所以对保险公司特别有兴趣，是因为保险公司通过发售产品可以吸纳更多的资金。这种借鸡生蛋的方式，再结合自有资金，在股权争夺战中就会占据有利位置，典型的是宝能系举牌万科的过程中，姚振华就是用旗下的产业资本公司钜盛华与前海人寿相结合，而达到万科第一大股东的目的。

　　为了获得长期高回报

　　那么，这些保险资金举牌A股的目的是什么？

　　我们看一个典型案例——金地集团，2013年至2014年，生命人寿通过连续举牌持有金地集团11亿股，成为第一大股东，但生命人寿表示只是做一个财务投资者，2014年的董事会改选中，生命人寿在14位董事席位中也只占1席。就是说，生命人寿无意参与金地集团的经营，只是要获得好的回报，而回报的确非常好，今年金地的分红方案是每股派0.42元，以生命人寿持股成本计算，分红的回报率为6%，远远高于银行存款、国债以及一般的理财产品。

　　这可以解释为什么保险资金热衷于举牌了，保险资金规模大、期限长，如何获得长期的稳定高收益是最大的问题。不断降息之后已经很难找到高回报的投资产品了，合适的股票投资就成为目标。所以，保险资金举牌更多还是为了获得长期投资收益。 首席记者 连建明